降息预期降温引爆抛售潮：比特币跌破8.7万，22万人爆仓8亿美金

全球风险资产在过去24小时内迎来剧烈抛售潮，加密货币、科技股及日韩股市集体重挫。核心导火索直指美联储降息预期大幅降温，叠加市场对科技股估值泡沫的担忧加剧，双重压力下，高风险资产遭遇资金疯狂出逃。
加密货币市场成为重灾区。比特币单日跌幅超6%，自4月以来首次跌破8.7万美元关口，年初至今累计下跌超7%，不仅抹去全年涨幅，更有望创下2022年以来的首次年度下跌。以太坊同步重挫5.5%至2853美元，艾达币、XRP等币种跌幅均超4%。Coinglass数据显示，全网加密货币合约爆仓规模达8.31亿美元，22.7万投资者惨遭\"收割\"，其中多单爆仓占比超83%，达6.96亿美元，HTX平台一笔BTC-USDT合约爆仓金额高达3091.76万美元，成为最大单笔爆仓单。技术面上，比特币已跌破50天和200天移动平均线，失去趋势投资者支撑，期权市场数据显示，其年底跌破9万美元的概率升至50%，而突破10万美元的可能性仅为30%。Derive.xyz研究主管Sean Dawson直言，降息等此前的牛市驱动因素失效，比特币价格脆弱性凸显，年底或下探7.5万美元。
股市方面同样一片惨淡。隔夜美股科技股全线溃败，闪迪暴跌超20%，美光科技跌超10%，英伟达、亚马逊、特斯拉等巨头纷纷下挫。今日早盘，日韩股市接力下跌，韩国综合指数盘中一度暴跌超4%，最终收跌3.65%；日经225指数下跌2.26%。科技相关个股跌幅尤为显著，软银集团一度跌11%，创近期最大跌幅，最终收跌近9%，SK海力士、爱德万测试跌超8%，三星电子跌超4%。市场担忧情绪源于科技股估值压力，当前标普信息指数PE达30.4倍，虽低于互联网泡沫时期峰值，但已显著高于历史中枢，且美股前十大市值公司中8家为AI相关企业，集中度远超互联网泡沫时期，叠加部分巨头资本开支激增，盈利分化加剧，估值泡沫担忧卷土重来。
美联储政策转向预期是此次抛售潮的关键推手。美国9月非农数据意外强劲，新增岗位11.9万远超预期的5万，摩根士丹利因此放弃12月降息预期，将下一轮降息时间推迟至2026年。美联储官员内部分歧加剧，理事迈克尔·巴尔警告通胀仍在3%左右，远高于2%的目标，呼吁货币政策保持谨慎；丽莎·库克则提示资产价格过度调整风险，暗示过早宽松不妥。市场对12月降息的预期概率已降至40%，流动性收紧预期直接压制非生息资产表现，大户自9月以来已抛售逾200亿美元加密资产。
尽管灰度等机构仍坚持比特币\"数字黄金\"的结构性看涨逻辑，但短期来看，风险资产仍面临多重压力。比特币1.38万份8.5万美元执行价的看跌期权集中到期，反映市场对下行风险的强烈担忧，而科技股估值泡沫与货币政策收紧的博弈仍将持续，全球高风险资产或迎来更长周期的调整。