美联储12月纪要引爆市场：2026年降息路径分歧加剧 鲍威尔时代落幕倒计时

美联储降息最新纪要曝光：内部激辩通胀风险，2026年降息路径浮现，鲍威尔落幕！
美联储12月会议纪要刚刚出炉，揭露了政策制定者之间的激烈分歧：一边是通胀可能反弹的担忧，另一边是就业市场走软的风险。这场“通胀VS就业”的拉扯，将直接决定明年的利率走向。
▎降息已落地，但争论才刚开始
三周前，美联储完成了年内的第三次降息，利率降至3.50%-3.75%。然而，12名决策者中有3人投下反对票，分歧可见一斑。主席鲍威尔当时试图平衡各方，称利率已调整到“既能保护就业，又能继续遏制通胀”的水平。
但会议纪要显示，多数官员仍警惕就业市场下行风险，同时普遍认为通胀威胁尚未解除。他们一致同意，如果未来数据支持——尤其是通胀持续朝着2%的目标回落——进一步降息可能是合适的。
▎2026年只降一次？市场已在押注更多
根据美联储官方点阵图，政策制定者预期2026年只会降息一次，明年底通胀预计放缓至2.4%。但市场似乎更乐观。根据CME“美联储观察”工具：
· 2026年3月前降息至少25个基点的概率已超50%
· 约有6.5%的概率会激进降息50个基点
▎下一个关键节点：1月会议与鲍威尔去留
美联储下次议息会议将于1月27-28日举行。而另一件大事正在酝酿：特朗普总统日前透露，他计划在下个月公布美联储主席的提名人选。
目前的热门人选有两位：
· 凯文·沃什（55岁）：前美联储理事，主张政策独立、缩表与更深的降息改革。
· 凯文·哈塞特（63岁）：白宫前经济顾问，倾向宽松政策，支持降税、财政刺激与低利率，曾表示若他掌舵会“更激进地降息”。
两人风格迥异，谁将接棒鲍威尔，很可能直接影响2025年美联储的政策节奏与市场风向。#加密市场观察 #巨鲸动向