RWA解析：现实世界资产进军DeFi生态，颠覆传统金融格局，潜力项目与未来挑战揭秘

Dieter2024-05-27 来源：加密信息网讯

内容提要：现实世界资产（RWA）是币圈热门话题，它通过区块链技术将实体资产代币化，为去中心化金融（DeFi）创造新基础。RWA包括贷款、保险、商品和房地产等，代币化后提高流动性、透明度和交易效率，降低投资门槛，促进金融产品创新。RWA系统需链下标准化、资产信息接轨和专门的DeFi协议支持。RWA有望优化传统金融交易，创造更有效率的市场，但面临挑战需进一步解决。

现实世界资产（Real World Assets，RWA）是近期币圈的热门话题，透过对现实资产进行数字代币化，为去中心化金融（DeFi）创造了新的基础，被视为极具潜力的项目。

RWA 现实世界资产，透过与区块链技术结合，将实体资产代币化，希望使传统金融也能享受区块链更加开放、透明和利于交易的优点。

目前连全球资管巨头贝莱德，也已在以太坊上推出其首个代币化基金 BUIDL「BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund」，将总资产 100% 投资于现金、美国国债和回购协议，让投资者在持有区块链上的代币时，可同时赚取收益。

下文，本站带你深度了解 RWA 是什么？是如何运作的？未来的潜力与面对的挑战。

RWA 是什么？

真实世界资产（RWA）在币圈的用语中，是指将在现实世界中具有内在价值的物理或有形资产，包括贷款、保险合约以及商品和房地产等资产，透过区块链技术进行代币化，每个 Token 代表对基础资产的份额、股份或所有权。

希望让传统资产能更方便于线上交易、投资、拥有区块链的不可篡改特性与透明度，甚至能整合到 DeFi 生态系统中（更少的中介），拥有更广阔的交易市场。

为什么需要 RWA？

如果以传统金融举例，RWA 链上化也就相当于将资本上链并进行证券化。将 20 世纪 90 年代证券化的成功作为一个例子可以说明规范的改善是如何改变资本形成的。

证券化是一个创造、聚集、储存和分散风险的系统。通过提出资产必须达到的基准 ( 期限、风险等方面 )，我们大大增加了流动性和资金来源。抵押贷款、企业贷款和消费贷款被制度化，并通过证券化进行部署，从而为消费者、公司和购房者提供了更负担得起的融资。

用白话来更好理解说就是，现在这房价要是全款买很多人都买不起，但是通过贷款，基本上大多数都能买得起了。

30 年后的今天，链上证券化也可以说几乎是一样的；金融市场还没有发展到能够有效地适应网际网路。由于包括投资银行、托管人、评级服务机构、服务机构等在内的中间人网路，借贷成本超出了应有水平。大多数资产不能被证券化，大多数企业主仍然无法进入国际融资市场。

如果加密行业想要对传统商业运作产生影响，就必须解决行业价值转移的问题，而 RWA 就是重要的转变过程。

可以代币化的资产举例

1. 房地产

传统房地产投资以其保值能力、和长期的投资回报备受全球喜爱；然而房地产市场也以其流动性差而闻名。但透过 RWA 代币化后，可望提升透明度与流动性。

此外，未来还有望将整个房产切割为多个份额，更方便多人同时持有一份不动产，降低投资门槛。另外透过智能合约的自动化执行，也能更方便分配租金收入或销售收益的股息。（还有待法规进一步完善）

2.大众投资商品

包括黄金、石油、农产品等实体商品的代币化。能使得投资者可以更方便地交易和持有这些资产，而无需实际持有实物资产。（传统金融本就有优化这方面交易，但 RWA 有望更进一步优化）

3. 智慧财产权

包括软体程式码、版权和专利。代币化可以更方便促进智慧财产权的许可和商业化。艺术家可以选择出售作品的部分权益，以筹集资金，同时保留对其创作的一定控制权。

4.贷款和抵押品

将实体资产作为抵押品进行借贷。例如，将汽车或机器设备代币化，用于担保贷款，提高资产的流动性。

RWA 的优点

提高流动性、交易效率：透过代币化，过往「流动性」不足的资产（如房地产）可转化为可分割且易于交易的代币，有助于提升市场流动性。
增加透明度、安全性：区块链提供了一个防篡改的所有权和交易历史分类帐，使资产管理更加安全和透明。
更容易获得投资机会：区块链上的 RWA 通过降低最低投资额和准入门槛，使更多人能够投资于高价值资产。
金融产品创新：RWA 为前端金融产品打开了大门，如部分所有权和资产支援贷款，这可以带来更具活力的金融市场。

总的来说，RWA 并不是一个非常独特的新发明，但是有望将传统金融的交易效率、透明度透过区块链再次提升，创造更有效率的市场。

RWA 的运作原理

根据币安提出的 RWA 研究报告，一套完整的 RWA 系统分别需要：链下标准化、资产讯息接轨、为 RWA 设计的 DeFi 协议。

链下标准化

在将现实世界资产整合到数位分类帐之前，必须在实体世界中确定其资产价值、所有权归属和法律地位。而在估算 RWA 的价值时，则需要考虑市场价格、绩效历史记录和资产的实体状况等因素。此外，该资产必须拥有无争议的合法所有权，并透过契约或发票等文件加以证明。

资产讯息接轨

在这一阶段，会进行 Token 化的过程，将资产资讯转换为数位代币。资产的价值和合法所有权资讯会被嵌入代币的中继资料中。由于区块链的透明性，任何人皆可透过中继资料，来验证代币的真实性。

设计 RWA 专属的 DeFi 协议

专门为 RWA 金融模式设计的 DeFi 协议，不仅有助于用户进行交易，还能方便取得与链下资产相关的讯息，如此一来，能吸引更多投资者。

RWA 赛道上的潜力项目整理

Ondo Finance

Ondo Finance 旨在消弭传统金融和 DeFi 之间的鸿沟，其主要目标是开发提供高收益、稳定回报机会的结构化金融产品。此外，还提供了一系列投资选项，以满足不同风险偏好。

关键指标：

代币：$ONDO
市值：11.8 亿美元
FDV：82 亿美元
已解锁：总供应量的 14.3%

Goldfinch

Goldfinch 专注于现实世界的借代，并提供去中心化的信贷协议。该专案能够为资本提供者提供投资回报率，同时还为不需要锁定加密货币作为抵押品的信誉良好的申请人提供加密货币贷款。

关键指标：

代币： $GFI
市值：1.441 亿美元
FDV：2.363 亿美元
已解锁：总供应量的 60.9%

Creditcoin

多链征信协议 Creditcoin 是一个基础的 L1 区块链，旨在提高信用历史和借贷市场的信任。

关键指标：

代币：$CTC
市值：2.71 亿美元
FDV：5.07 亿美元
已解锁：总供应量的 53.4%

Polytrade

Polytrade 是一种基于区块链的去中心化贸易融资协议，旨在连接买家、卖家、保险公司和投资者，以提供无缝的交易体验。

关键指标：

代币：$TRADE
市值：5270 万美元
FDV：1.675 亿美元
已解锁：总供应量的 32.5%

Realio

Realio 是一个数位发行、投资和点对点交易平台，将区块链技术与房地产投资融合，提高透明度和流动性。

关键指标：

代币：$RIO
市值：1100 万美元
FDV：9260 万美元
已解锁：总供应量的 11.8%

RWA 面对的挑战

当前 RWA 如想在加密货币领域蓬勃发展，监管的明确性至关重要。

此外，由于相关技术尚未成熟、用户对区块链的了解也还不够完善，骇客攻击、技术漏洞或是恶意份子打者 RWA 名义行骗得状况可能会时有发生。

未来除了确保代币与实体资产之间的连结安全性至关重要之外，RWA 平台能否有效地管理大量交易和数据，这也是一个挑战所在。

以下汇整关于 RWA 的最新新闻

RWA 市场投融资

2024/05/13
真实世界资产(RWA)周报：Arbitrum启动招标、十家金融巨头合作代币化存款、CBDC…

广义上， RWA 的本质是将所有现实世界资产带到链上，以实现资产间的高效流转，并结合链上可组合性，来创造新的资产类别。国际结算银行（BIS）明确表示：「未来所有资产都将代币化，基于区块链的 Finternet，将是金融系统的未来。」

2024/05/02
贝莱德要攻占RWA市场》领投Securitize完成4700万美元融资、BUIDL已成最大代币化美债基金

美国资产代币化公司 Securitize，宣布完成了一轮 $47M 的融资，由资产管理巨头贝莱德领投，并得到全球最大私募市场投资公司之一 Hamilton Lane 和领先的固定收益交易平台 Tradeweb Markets 的支持。

2024/03/28
一周吸金2.5亿美元！贝莱德代币化基金 BUIDL 按月配息，抢攻RWA市场

贝莱德（BlackRock）在 20 日宣布于以太坊上推出首个资产代币化基金「贝莱德美元机构数位流动性基金」（BUIDL），将总资产 100% 投资于现金、美国国债和回购协议，让投资者在持有区块链上的代币时，可同时赚取收益。目前 BUIDL 仅推出一周，市值已达到 2.448 亿美元，已成为规模第二大的代币化美国国债基金。