牛市终结的5个预兆：别忽视这些市场信号

在最近的A股市场中，我们见证了一波牛市的兴起，这为我们提供了许多值得分享和探讨的点。为此，我们制作了一系列视频，称之为“牛市三部曲”，旨在深入分析这一现象。在第一期视频中，我们探讨了牛市是否已经到来，它是否能够持续，以及如何应对。我们指出，市场的持续大量交易难以维持长期趋势，只有温和的成交量才能酝酿出长期趋势。

在第二期视频中，我们分享了我们和内训同学的具体交易策略，并强调了区分客观事实和情绪观点的重要性。本期视频，我们将总结这波急涨行情给我们带来的重要启示，以及市场中显现出的重要规律。

首先，我们观察到这波A股市场的多头行情，尤其是在中后期，筹码运作非常直白，交易意愿没有任何隐藏。例如，九月三十号市场已经显示出强烈的买入意愿，这种能量在十一期间被积蓄，然后在十月八号爆发。散户群体集体表达了强烈的买入意愿，这种意愿非常鲜明，容易成为市场博弈的对象。

同时，我们也注意到大宗交易中机构的直接卖出行为。机构在筹码买卖上没有隐藏意图，大量抛售股票给后来的市场参与者。这种明显的市场表现，许多人却视而不见。我们在十月一号的视频中已经强调了这一点，当时市场的成交量创纪录，但我们指出持续的大量交易难以酝酿趋势。

此外，我们还回顾了之前的视频中提到的市场规律，如成交量与市场顶底的关系，以及如何识别变盘点。这些规律都是客观事实，而非个人观点或分析判断。例如，大量交易代表市场分歧，极端的大量交易代表极端的市场分歧。这些规律在极端情绪的环境下，往往被交易者忽视。

我们进一步分析了成交额数据。九月三十号成交额达到2.6万亿，创纪录；十月八号成交额达到3.5万亿，再次创纪录。许多人可能认为成交额创纪录是好事，但实际上，成交量需要结合价格位置关系来解读。在低位创纪录的成交额可能预示着市场的变盘点，而在高位创纪录的成交额则可能预示着卖盘压力的增加。

在这波股市上行过程中，我们经常在市场扫描和周会直播中梳理市场发生的客观事实和特征，并提醒大家如何正确看待市场。我们强调，了解这些常识并熟练应用它们，比仅仅看懂视频更为重要。这些常识可以帮助我们规避情绪带来的潜在交易风险。

最后，我们讨论了市场参与者的心态。在高价位追入的筹码往往抱着投机心态，这些筹码被称为“浮筹”，它们可能会在价格上涨或价格波动时引发恐慌性卖出，增加市场的卖盘压力。而市场的长期趋势需要股票持有者有强大的持有意愿，这样卖出意愿才不会随着价格上涨而陡增。

总结来说，我们忽略了五个市场现象和规律：散户群体的鲜明买入意愿、连续放量或大量交易的卖出意愿、成交量与价格位置的关系、市场参与群体的耐心缺乏导致的急涨急跌，以及追入市场的筹码群体心理。这些现象和规律对于交易者来说至关重要，因为它们影响着市场的长期趋势和短期波动。通过学习和实践，交易者可以更好地理解市场，做出更明智的交易决策。