合约交易=赌博？90%投资者亏光的背后真相揭秘！

我的观后感：

（以下内容仅供参考，不作为任何投资建议，请为自己的投资行为负责）

1、我看到过的讲合约方面，最实在、最真诚、最全面的内容

2、传播这样的内容是做善事，行正道，希望能帮到你

声明：

本文为对公开视频资料的学习整理

前半部分为个人总结，后半部分附上逐字稿，方便学习和参考。

视频版权归原作者所有，本文仅供学习交流。

原作者：加密星球

原视频发布时间：2025年10月5日

内容概要

在这期视频里，作者主要谈了以下几个观点：

加密合约交易的真相

这段视频详细揭示了加密货币合约交易的本质、风险和陷阱，主要内容如下：

合约交易的本质

合约交易与现货交易完全不同。现货交易是直接购买加密货币，而合约交易只需支付保证金，通过杠杆控制更大价值的资产。例如，用1000美元加10倍杠杆可以控制价值1万美元的ETH。这种机制放大了收益，同时也放大了风险。

• 10倍杠杆：资产波动10%会导致爆仓

• 50倍杠杆：资产波动2%会导致爆仓

• 125倍杠杆：资产波动0.8%会导致爆仓

高杠杆合约本质上是一场赌博，不是投资，更像是俄罗斯轮盘赌。

合约的演化

加密合约源自传统金融的期货交易。传统期货有到期日，主要用于套期保值和风险对冲。2017年12月，芝加哥商品交易所推出比特币期货，标志着加密货币进入传统金融市场。

2016年，Bitmax推出永续合约，其特点是没有到期日，引入资金费率机制保持价格与现货接近。永续合约因其便利性（无需交割、24/7交易、高杠杆、低手续费）彻底改变了加密市场，交易量超过现货市场三倍。

赌徒心理与交易所收割机制

大多数人选择高风险合约交易而非稳定投资的原因：

• 损失厌恶：人们对损失的痛苦感是收益快乐感的2.5倍

• 赌徒谬误：连续亏损后认为下次必赢

• 过度自信：80%的人认为自己交易能力高于平均水平

交易所通过多种方式从用户交易中获利：

• 手续费：每次开仓平仓收取

• 资金费率抽成

• 强平收益：用户爆仓时获得

• 滑点：极端行情下的价格差异

适合玩合约的人群

99%的人不应该碰合约。只有满足以下全部条件的人才应考虑：

• 有闲钱：亏光不影响生活

• 有成熟交易系统：包括入场信号、出场信号、止损点、止盈点和仓位管理

• 有严格风控纪律：亏损立即止损，盈利及时止盈

• 理解杠杆风险

• 能控制情绪

真正适合玩合约的是：

• 职业交易员

• 对冲基金

• 套利团队

• 量化团队

降低风险的七条铁律

如果一定要玩合约，请遵循以下规则：

• 永远不用超过5倍杠杆

• 每次只用1-2%的资金

• 设置止损并严格执行

• 盈利立即提现一部分

• 永远不在亏损后加仓

• 远离情绪化交易

• 定期离场，强制休息

结论

加密合约是一个零和游戏，长期来看只有交易所能赢。加密世界有更安全的赚钱方法：定投现货、长期持有、提供流动性、参与挖矿、质押ETH等。远离合约，慢慢变富才是真正的目标。

原视频逐字稿（仅供学习参考）

以下为视频逐字稿内容：

大家好。

欢迎来到加密星球。

2021年的5月19号是加密货币历史上最血腥的一天。

这一天呢,比特币从43000美元暴跌到了3万美,跌幅达到了30%。

以太坊呢,从3400美元跌到了1900美元,跌幅44%。

但真正的灾难不是现货市场,而是合约市场。

这一天,全网爆仓金额100亿美元。50万人一夜之间资产归零。

有人呢,把房子抵押,开了100倍杠杆做多,清零。

有人呢,把父母养老的钱拿来炒币,血本无归。

甚至有人因为爆仓选择了自杀。

社交媒体上到处都是哭诉,绝望,崩溃的声音。

但就在同一时间,

交易所的合约交易量不降,反而上升。

因为有人在暴跌当中开了125倍的杠杆做空,一夜暴富,

1万美元的本金变成了100万美元。

这个就是加密合约的交易,有人一夜暴富,更多的人呢,倾家荡产。

今天呢,我们就来揭开加密合约交易的真相。

我们将会谈到合约到底是什么?

它和赌博有什么区别?

为什么90%的玩家都会亏钱?

什么样的人适合玩合约?

什么样的人应该远离它?

以及如果你真的要玩,应该如何降低风险?

合约是什么?

很多新手都在问,合约交易到底是什么?

我们先从最简单的来说起。

现货交易呢,举个例子,

你花了一万美元买了五个ETH,ETH涨到2200美元,赚1000块钱。

ETH跌到1800美元,亏了1000,很简单,

你买多少,就只能赚或者是亏多少,

但合约交易则完全不一样。

你不需要真的买五个ETH,你只需要交易比保证金,比如说1000美元,

然后呢,选择杠杆倍数,比如说10倍,系统会让你控制价值1万美元的ETH。

如果ETH涨10%,你的仓位盈利1000美元,本金翻倍到2000。

但如果ETH跌了10%,你的仓位会亏1000美元,本金直接清零,爆仓。

这个就是合约交易的核心,用小钱来控制大钱,

收益放大N倍,

风险呢,也同样地放大了N倍。

我们来看几个真实的场景,场景一,10倍杠杆。

你有1000美元,开了10倍的杠杆做多比特币,

比特币涨5%,你赚了500美元,收益率50%。

比特币跌5%,你亏了500美元,亏损率50%,

比特币跌10%,你爆仓,本金归零。

场景之二,50倍杠杆。

你有1000美元,同样的,你开了50倍的杠杆做多以太坊,

以太坊涨2%,你赚了1000美元,收益翻倍。

以太坊跌2%,你爆仓,本金归零。

场景三,125倍杠杆,同样的,你有1000美元,开了125倍的杠杆做空比特币,

比特币跌0.8%,你赚了1000美元,收益翻倍,

比特币涨0.8%,你爆仓,本金归零。

看到了吗?杠杆越高,所需要的正确幅度越小,但容错率也就越低,

125倍的杠杆,价格波动0.8%,你就什么都没有了。

而加密货币一天波动10%是常态,

一天波动30%,这个也不罕见。

这意味什么呢?

意味着高杠杆的合约,它不是投资,也不是交易,

它就是一场定时炸弹的游戏,

你在赌,在爆仓之前,价格是否会向着你预测的方向去走。

如果赌对了,暴富,

如果赌错了,归零,

这就像俄罗斯轮盘赌,六个弹口,一颗子弹,扣动扳机,

你活了,就能赚钱,你中弹就死亡,

很可怕吧,但在加密的世界里面,每天呢,有数十万人在玩这个游戏,

因为他们相信自己是不可能中弹的,是幸运的,

我们现在进入第二幕,合约的进化,从期货到永续,赌局升级了。

加密的合约不是凭空出现的,它来自传统金融的期货交易,

我们先来理解传统的期货。

传统期货有到期日的合约,

想象你是一个农民,你种了1000吨的小麦,

现在是3月份,小麦呢还没有收获,但你担心6月份收获的时候价格会暴跌。

现在小麦是1000元一吨,6月它有可能跌到800元,

那你就亏了20万,怎么办呢?

你可以在期货市场提前卖出6月的小麦期货,锁定1000元的价。

到了6月份,无论市场是800还是1200。

你都按1000元去卖。

这个叫做套期保值, 对冲风险。

但在这个时候, 投机者也看到了机会。

他们不种小麦, 但他们买卖小麦的期货, 赌价格的涨跌。

如果赌对了, 价格从1000涨到了1200, 他们赚差价。

这就是期货市场的两面。

对农民而言, 它是风险对冲工具。

对投机者而言, 它是投机的赌场。

加密期货2017年诞生,

2017年的12月芝加哥商品交易所CME推出了比特币期货。

这是加密货币首次进入传统的金融市场。

投资者呢, 可以做多比特币期货, 赌比特币会涨, 做空比特币期货, 赌比特币会跌。

再用杠杆来放大收益。

但传统的期货里面, 它有一个麻烦, 有到期日。

比如说, 3月的比特币期货到了3月底, 必须交割, 你要么平仓, 结算盈亏, 要么就交割真的买入或者是卖出比特币。

对投机者来说, 这个太麻烦了, 他们只想赌价格, 不想真的拥有, 持有比特币。

其实早在2016年, 加密世界就给出了答案。

Bitmax率先推出了永续合约, perpetual swap。

它最大的特点就是没有到期日, 你可以一直持仓, 只要不爆仓就好。

为了让合约的价格贴近现货的价格, 系统引入了资金费率, funding rate机制。

这是什么意思呢?

如果合约的价格大于现货的价格, 说明做多的人太多了, 那么做多的人就要付费给做空的人, 反之亦然。

每8个小时结算一次, 强制让价格回归现货。

举个例子, 比特币现货的价格现在是5万美元。

永续合约的价格是51000美元, 溢价。

这说明市场看多的情绪太浓了。

那么做多的人就要支付0.01%的资金费率给到做空的人, 每8个小时结算一次。

这个呢, 就相当于做多的人每天要付0.03%的租金, 做空的人每天能够收到0.03%的利息。

这个机制呢, 让永续合约的价格始终围绕着现货来波动,

永续合约推出以后, 彻底改变了加密市场,

因为它太方便了, 不需要交割, 可以7乘24小时的交易, 可以随时的开仓平仓，杠杆高达125倍, 手续费极低,

结果就是永续合约的交易量超过了现货市场。

2024年全球加密合约日交易量2000亿美元,

而现货的市场呢, 只有600亿美元,

合约的市场是现货市场的三倍之多。

这意味什么呢?

意味着加密市场已经从投资市场变成了赌场。

大部分人不是在真正的买卖加密货币, 而是在赌涨赌跌, 而且赌注还放大了10倍, 50倍, 125倍。

这就是合约的进化, 从风险对冲工具, 变成了全球最大的加密赌场。

但问题是为什么明知道是赌, 还有这么多人去玩呢?

我们进入第三幕, 赌徒的心理与交易所的收割机器。

让我们来做一个测试。

假设呢, 你手里有1万美元,

选项A, 稳定的理财, 年化收益达到10%, 一年以后呢, 你就会拥有11000美元,

选项B开10倍的杠杆炒币, 赌对了, 一周变两万, 赌错了, 归零,

你选哪一个?

如果你是一个理性的人, 应该选A, 稳定, 安全, 长期福利,

但现实是绝大多数的人会选择B, 为什么呢?

因为人性。

第一呢, 损失厌恶,

心理学家卡尼曼发现, 人们对损失的痛苦感是收益快乐感的2.5倍。

也就是说, 亏1000元的痛苦, 需要赚2500块钱才能够抵补。

这个导致了很多人亏钱以后, 不愿意止损, 反而加杠杆, 想一把回本,

结果呢, 越陷越深。

第二是赌徒的谬误。

连续亏了五次以后, 人们会觉得下一次肯定会赢, 这个叫做均值回归幻觉,

但事实是每一次开仓都是独立事件, 前面亏了五次, 不代表第六次会赢。

第三是过度的自信, 80%的人都认为自己的交易能力在平均的水平之上,

但从数学的角度去看, 这是不可能的。

结果就是大部分人高估自己, 以为自己能赢,

但统计数据显示, 在合约的市场里面, 90%的散户都在亏钱, 只有10%的人赚钱,

而这10%的人里面, 大部分都是量化团队, 用算法去交易, 做市商赚取差价, 资深的玩家严格的风控,

散户几乎没有胜算。

交易所设置了一套完美的收割机器。

我们来看看交易所到底是怎么赚钱的。

收入来源之一, 手续费。

每次你开仓平仓,都要支付手续费,

通常是0.02%或者是0.05%。

看起来不多,

但高频的交易者一天开仓平均10次,

一个月下来, 手续费可能吃掉本金的10%。

收入来源之二, 资金费率抽成。

做多和做空之间的资金费,交易所会抽取其中的一部分。

收入来源之三, 强平收益。

当用户爆仓的时候, 系统会强制平仓。

在这个过程当中, 交易所可能获得剩余的资金, 或者通过保险基金的机制,从中获利。

收入来源之四呢, 是滑点。

高杠杆爆仓的时候, 系统瞬间平仓,

但在极端的行情之下, 可能无法按照标记的价格平仓,最终的平仓价可能对交易所有利。

想象一下你开了100倍的杠杆, 价格波动1%,你就爆仓了,

而加密的货币呢, 一分钟波动1%, 这个太常见了,

甚至有的时候价格会插针, 这是瞬间暴涨或者是暴跌, 然后迅速回归,

很多人怀疑这些插针是交易所故意制造的, 目的就是触发爆仓。

虽然没有直接的证据, 但巧合也太多了。

2021年, 某一个交易所在比特币暴跌的时候, 出现了30秒的宕机,

等恢复的时候, 几百亿美元合约爆仓,

交易所说系统故障, 用户说你这是在收割呀,

真相是什么呢?我们不得而知,

但有一点是非常明确的, 在合约的市场, 交易所永远是赢家。

无论散户赚钱还是亏钱, 交易所都能够收手续费, 你亏的越多, 交易所赚的越多,

而你呢, 只是韭菜,等着被收割。

这跟赌局有什么区别呢?

我们现在进入第四幕, 什么样的人才适合玩合约?

看到了这里, 你可能会问, 那合约就完全不能玩吗?

答案是, 不是不能玩, 而是99%的人不应该去玩。

我们来做一个残酷的自测,

如果以下的条件你不能全部的满足, 那你就不应该去碰合约,

条件一, 你有闲钱,

什么叫闲钱呢?

就是这笔钱亏光了, 不会影响生活, 不会让你还不起房贷, 不会让你吃不起饭, 不会让你家庭破裂。

如果你拿的是你父母的养老钱, 孩子的教育基金, 房子的首付款,

那你根本就不应该去碰合约,

因为合约的本质就是高风险的赌博。

亏光的概率远大于赚钱。

条件之二, 你有成熟的交易系统。

什么叫交易系统呢?

包括入场信号, 什么时候开仓, 出场信号, 什么时候去平仓,止损点, 亏多少必须离场, 止盈点, 赚多少必须落袋,

仓位的管理, 每次用多少的资金。

如果你的交易是凭感觉, 凭新闻, 凭直觉, 那你必输无疑。

条件之三, 你有严格的风控纪律,

这个是最重要的。

很多人亏了10%, 不舍得止损, 想着再等一小会儿, 再等一会儿, 可能就会涨回来, 结果呢, 亏了30%, 50%直到爆仓。

或者说赚了50%, 不愿意止盈, 想着我再能多赚5%, 多赚10%, 结果呢, 价格回调, 利润全部吐了回去。

真正的高手有铁样的纪律, 亏了5%, 立刻止损, 不犹豫, 赚了20%, 立刻止盈,

不贪心, 你能够做得到吗?

条件之四, 要理解杠杆的风险。

很多人只看到杠杆放大的收益, 却忽视了杠杆也存在着放大的风险,

十倍的杠杆不是让你赚十倍, 而是让你亏损的速度快十倍。

如果你不理解这一点, 就千万不要去碰杠杆。

条件之五, 你能控制好自己的情绪。

合约交易是反人性的,

市场涨了, 你会贪婪, 想加仓,

市场低了, 你会恐惧, 想止损,

爆仓了, 你会愤怒, 想报复性的去交易,

如果你无法控制自己的情绪, 那你就会被情绪所支配,

最终, 输掉一切。

如果以上五个条件, 你不能全部都满足, 那我的建议是, 永远不要碰合约,

远离合约就是远离深渊。

你可能会错过报复的机会, 但你也避免了倾家荡产的风险。

那么什么样的人才适合玩合约呢?

第一类人是职业的交易员,

他们把交易当成职业, 每天研究技术指标, 市场的行情,资金的流向, 以及市场的情绪, 有完善的交易系统和风控体系。

第二是对冲基金,

他们用合约对冲风险, 比如说持有大量的比特币现货, 在合约的市场做空对冲。

第三是套利团队。

他们不赌涨跌, 而是在不同的交易所之间做价差的套利, 或者在现货和合约之间套利。

最后一个是量化团队, 他们用算法捕捉市场的微小的波动,高频的交易赚取毫厘之间的利润。

你注意到了吗?

这些人, 他们都不是散户, 他们是专业的机构, 有资金, 有技术, 也有纪律。

而普通的散户呢, 进入合约市场, 就像你拿着一把菜刀去挑战职业的剑客,

你觉得你能赢吗?

我们现在进入尾声, 如果你真的还要玩, 如何降低风险?

如果你看到了这里, 还是要决定去玩合约, 那我给你七条铁律。

这些规则呢, 不能保障你赚钱, 但能降低你爆仓的概率,

铁律一, 永远不要用超过五倍的杠杆,

十倍太高, 五十倍是找死, 二十五倍那是自杀, 五倍的杠杆呢, 给了你足够的容错空间,

价格波动20%你才会爆仓, 而不是1%就死掉了,

铁律二, 每次只用1%到2%的资金, 假设你有10万美金,

每次开仓最多用2000块, 即使爆仓, 你还有98000块钱, 还能东山再起,

但如果你一次性的all in, 爆仓一次, 游戏结束,

铁律之三,设置止损, 并且严格执行,

开仓前呢就设定好止损点, 亏5%自动平仓, 不要心存侥幸, 不要想着再等等,

止损是保命的,

铁律之四呢, 是盈利了, 立刻提现一部分,

赚了50%, 立刻提现50%, 把本金拿回来, 剩下的才是真正的利润,可以继续玩,

这样呢, 即使后面的全亏了, 你也没有损失,

铁律之五呢, 是永远不要在亏损后加仓,

很多人亏了10%不愿意止损, 反而加仓, 想拉低成本,这个叫做越陷越深,

正确的做法是亏了止损, 赢了才去加仓,

铁律之六呢, 是远离情绪化的交易,

不要因为连赢几次就觉得自己是一个天才了,

不要因为连亏了几次就想报复性的交易,

每一次开仓都应该基于策略, 而不是你的情绪,

铁律之七, 定期的离场, 强制性休息,

交易不是7乘24小时的战斗, 每周呢留出至少两天, 完全不看盘不交易,

让大脑充分的休息, 让情绪能冷静下来,

这样你才能保持理性,

记住这七条铁律, 你的存活率会比90%的人要高, 但即便如此, 我还是要说,

最好的策略就是不玩。

加密的世界有太多更安全赚钱的方法,

定投现货, 长期持有,

提供流动性赚手续费,

参与挖矿, 获得稳定的收益,

甚至你可以质押H, 获得验证者的奖励。

这些方式虽然赚的慢, 但至少不会让你倾家荡产,

而合约呢, 真的是一个零和游戏,

有人赚一快钱, 就必须有人亏一快钱,

而且交易所还要抽成, 所以这是一个负合游戏,

长期来看, 只有交易所能赢, 散户只是炮灰而已。

想明白这一点, 你就知道该怎么做了,

远离合约, 真爱生命, 这不是保守, 而是理性。

好了, 今天我们完整揭开了加密合约交易的真相,

首先是合约的本质, 它不是投资工具, 而是一个放大100倍的赌局,收益放大, 风险同样也被放大了。

第二是合约的演化, 从期货到永续, 从避险工具变成全球赌场。

第三, 散户命运, 九成散户亏钱, 交易所才是真赢家。

第四, 谁能玩得起, 职业交易员, 对冲基金, 量化团队。

第五, 如果非要玩, 牢记低杠杆, 小仓位, 严止损, 赢了加仓。

也欢迎在评论区告诉我, 你玩过合约吗?

你是赚了还是亏了?

有什么血泪教训想分享给大家。

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