不同区块链之间的孤立，是阻碍Web3.0发展的瓶颈之一。我将关注Polkadot、Cosmos等致力于实现跨链互操作性的项目，展望一个万链互联的数字未来，并探讨其潜在的投资价值。
· 本文讨论了DEFI的三种定价方式，重点阐述了为预期定价的方法，并以Morpho和AAVE为例进行比较。Morpho通过展示项目方、代理人和散户需求进行自行匹配，具有高资金效率和收益率。相比AAVE，Morpho能更快抓住收益端的Alpha，其定价应考虑TVL上涨速度和抓住大体量收益机会的能力。
· 本文讨论了近期两个空投事件Solv和Xterio。Solv空投总量37M，面临2.4B的TVL，预期收益率约1.5%，但初始收益不够且故事不吸引人。Xterio空投总量11.25%，一半留给项目方，一半空投，其中4%给社区和生态，预计空投奖励4000万。项目方计划建立生态，代币将用于游戏开发和平台Gas，并预设解锁足够多的币作为生态激励。整体来看，Xterio的空投策略较为合理，旨在提高币价和关注度。
· DEFI自诞生起就是链上行为的基础。经历狂暴周期后，市场开始分化和叙事驱动。今年，挖矿成为主流，形态分化，TVL仍是话语权的关键。高TVL项目因收益率问题陷入负循环，稳定币挖矿受圈外资金冲击。Pendle和Morpho在利率领域崛起，成为新一代基本盘，冲击老一辈协议。交易领域，MEME改变交易格局，成为主流，SOL交易量带来收益机会，ETH DEFI走下坡路。DEFI逻辑性强，市场变化中仍具潜力。
· 本文探讨了Crypto项目中阴谋与阳谋的区别和应用，从触达用户群体的角度阐述了两者之间的转变。阴谋指的是早期用户下车后，项目方寻找更广阔用户群体接盘的行为，关键在于社区热度等指标，手段包括KOL喊单等。而阳谋则是指项目筹码换手健康，等待外部事件推动市值增长的项目。文章还通过Cheems项目案例，解析了从小范围阴谋到大范围阴谋，再向阳谋推进的过程，强调了真诚在项目发展中的重要性。
· 简单说说Bera1. 这周期传统叙事体系下的第一发大卡车，流动性驱动的公链+三币体系，POL其实是一种另类的Curve war，本质上是自带模式+质押锁仓+杠杆的，这种传统公链的币比较适合低开高走的剧本。2. Founder Smokey可以说是领域内最会玩的人，直接或间接的帮助了很多项目，包括Movement，Kaito等等。
· 个人一点小猜测：这次上币的核心诉求是扶持BSC（CZ的愿景）+支持Alpha（一姐的愿景）上CPGT是真的有BSC全流通AI概念+真的有产品。上Cookie是因为BSCAI概念+有热度。上AIXBT是因为有热度+隔壁Bybit上了。所以这里的角度应该是BSC大于AI大于有产品大于其他才对～
· 简单说说SVM的三种形态，也是VC币的三种形态。在ETH Layer2势微的情况下，今年新起来的叙事是SOL layer2，大概逻辑就是用了Anza lab的SVM标准，开发更多扩展功能，适配不同的用户。目前有三家比较有代表性的项目：1、Sonic，之前有过介绍，主打的是圈外用户引流交易所的路线，直通韩国所，最高接近3B的FDV，未来的角度就是更多的圈外用户引入转化成买盘，类似Ton生态的逻辑。
· 之前说过的Sonic要上线了：作为SVM叙事的第一发，Sonic选择了从纯游戏转型到小游戏+链+Tiktok流量的发展路线。SVM标准是Anza（Solana头号外包）推行的技术升级，后面还有Restaking的Solayer和连接EVM的Soon做相关的事情。在相关叙事起来后往好了说能做成OP，往差了说也能类似Metis。
· 我是觉得这是很像Defi Sez的类比一下Defi Sez Dev抱团的中心是Crv，资产抱团的中心是Uni，现在Dev抱团的中心是Virtual和AI16Z，资产抱团的中心是Pump fun；Defi Sez中也是注意力为先，TVL和收益率成了最抓人眼球的工具，现在评判的逻辑还是注意力，标准是脑洞，价格和Yap的Mindshare；至于资产更迭速度快，我觉得这很正常。
· A级别：1. Megaeth，准确说是A+级别，清真和社会的完美结合+V神力挺。2. Kaito，天生营销圣体。3. Stakestone/Lombard 两个都是A-，合起来算是A，挖链时代的终结者。4. Xterio，游戏赛道的最后希望。这四个是A级的典型，但A级不只他们，有爆点但还缺少临门一脚。Vana/Usual是上币模版。
· 从我个人的视角中一些关于一级项目的判断：1. 目前看下来二三月份上币将会是地狱级的战场，绝大多数存量的大项目将会扎堆在那个时间发。重现今年二月的辉煌。2. 这是传统估值模型的最后一战，这批项目都用他们熟悉的方式吸引着社区的注意力为上币铺平道路。
