比特币ETF热潮降温，摩根大通下调Coinbase评级至“减持”

根据《CoinDesk》报导，摩根大通（JPMorgan）周一（22日）在一份研究报告中表示，去年加密货币市场的主要正面催化剂——比特币现货 ETF 的推出，有可能在 2024 年发生转变并令投资者失望，因此，该投行将美国加密货币交易所 Coinbase（COIN）的股票评级下调至「减持」（Underweight）。

摩根大通将 $COIN 评级从「中性」（Neutral）下调至减持，目标价 80 美元不变。COIN 周二（23日）收盘价为 124.19 美元，跌幅 3.14%。摩根大通表示，尽管该交易所在许多重要举措上取得了进展，然而，在该股去年上涨 390% 之后，2024 年可能会更具挑战性。

由 Kenneth Worthington 领导的分析师团队写道：

「虽然我们仍然认为 Coinbase 是在加密生态系统中主导的美国交易所，也是全球加密货币交易和投资的领导者，但我们认为推动生态系统走出寒冬的比特币 ETF 作为一种催化剂，将令市场参与者失望。」

该报告指出，分析师担忧的是，在人们对比特币 ETF 以及随之而来涌入加密货币生态系统的新资金流动如此热衷的情况下，ETF 资金流向的任何失望表现都可能重挫推动加密货币反弹的情绪。这种市场情绪主要显现在 2023 年下半年，特别是在 10 月以来的涨势当中。

摩根大通指出，比特币价格已经承压，跌破四万美元，该行认为对加密货币 ETF 的热情有可能进一步消退，从而导致币价下跌、交易量减少，Coinbase 等公司的副业收入机会也会减少。

该报告补充说，若以太币（ETH）现货 ETF 获得批准，Coinbase 预计将担任类似的托管、监督和交易角色。

Peter Schif：买比特币现货 ETF 的投资者「将经历更糟糕的结果」

长期批评比特币的经济学家 Peter Schiff 也不看好 Coinbase 的后续表现，他在 X 平台上表示，尽管 Coinbase 保管著这些 ETF 持有的比特币，但那些过去透过 Coinbase 交易比特币的投机者现在正转而交易现货 ETF。此外，许多原本购买 $COIN 作为比特币替代品的投资人现在也改为购买这些 ETF。

随著近期加密货币市场的下跌，Schiff 持续批评比特币以及在现货 ETF 推出前公开看好比特币的人，并认为所有比特币现货 ETF 现在正处于熊市当中，即从高点下跌 20% 或更多。

Schiff 还提到 ProShares 于 2021 年 10 月推出的美国首档比特币期货 ETF「BITO」，称该产品两年多以来下跌超过 50%。他认为那些购买 11 种比特币现货 ETF 中的任何一种的投资人将经历更糟糕的结果。