摩根大通称GBTC“获利了结阶段”结束，比特币抛压将缓解

GBTC 获利了结阶段已结束

自从灰度的比特币信托基金（GBTC）成功转型现货 ETF 之后，GBTC 资金外流所导致的比特币下行压力就从未消失。根据 BitMEX 的统计数据显示，昨日 GBTC 又再度流出近 4 亿美元的资金。

摩根大通在最新发布的研究报告也表示，GBTC 投资人（负溢价期间买入）获利了结是此次价格回调的主要驱动因素。除此之外，已破产交易所 FTX 也清算了约 10 亿美元的 GBTC 持股，这同样对比特币底层数位资产造成了额外的卖压。

摩根大通此前曾估计，GBTC 的净流出将会达到约 30 亿美元。摩根大通的分析师团队在最新报告中写道：

「考虑到 GBTC 净流出已经达到 43 亿美元，我们得出结论，GBTC 的获利了结阶段已经基本完成，这意味著其对比特币的下行压力应该已经基本结束。」

GBTC 资金仍将持续流出

但需要强调的是，尽管投资人的获利了结活动即将结束，但并不意味著 GBTC 的资金外流状况活得到缓解。根据该银行的估计，由于许多新推出的比特币现货 ETF 的管理费远低于 GBTC，截至目前为止已有大约 13 亿美元的资金从 GBTC 转移到了新推出的现货比特币 ETF 中，这相当于每月有 30 亿美元的资金流出。

报告指出，如果灰度降低管理费的速度过慢，这种资金流出的趋势可能会持续下去。而且，如果其他比特币现货 ETF 达到足够的规模和流动性，足以与 GBTC 竞争，那么这种资金流出可能会进一步加速。