Runes符文赛道：市场表现如何？

Runes 协议在上线数天后，面临种种争议，市场多数不看好后续发展。本文将解读符文赛道所面临的争议，并从资料解析当前符文赛道的市场表现。

 

市场预期拉满与各方资源预热之下，Runes 协议上线多日后，却并未显现超强的赚钱效应和出圈效果，关于 Runes 的各种 FUD 和争议声音却开始相继传出。

符文备受多重质疑，市场热度被指或难持久

符文协议在上线数天后正面临各类争议，包括传播力、手续费、资产发行公平性…等多方面因素或使得该赛道难以持续维持高热度。

首先，繁琐的符文名字被认为破坏了社群传播的 MEME 属性，特别是对中文社群不擅长英文的参与者来说。根据 Runes 协议的名称规则，符文名字由 A 至 Z 的字母组成，长度必须在 1 到 28 个字元之间，但上线初始 4 个月的名称长度至少为 13 个字母，此后每隔四个月就会减少 1 位，也就是说要想实现简单的代币名称需三至四年时间。

而创办人 Casey 部署的零号符文将持续铸造四年至下一个减半，也被外界质疑价值是否具备持续支撑能力。不过，也有不少人认为，创始符文的这种设计将有利于符文生态的长期发展，而不是短期炒作。

比特币网路拥堵

其次，符文带来费率的飙升一度造成比特币网路拥堵，甚至出现 Gas War 互卷现象，不仅让使用者因交易处理时间的延长和成本的提升影响参与体验，玩家还易出现被埋风险。

不仅如此，不少符文专案所需的高 Gas 费远超本身价值，过高的参与成本在打击了使用者热情的同时，也极大地降低了市场流动性。有网友如此形容：

「拿著 1000U 入金打符文到帐 700U，买入扣掉手续费费后剩 500U，然后专案下跌想割肉卖掉却发现手续费不够再次入金 500U 后到帐 300U，最后全部卖了 100U，提到交易所还剩 3U，总计投入 1500U。」

这种调侃也在一定程度上透露，相比于大资金体量的参与者，散户在入金和买入等一系列环节后已没有博高收益的成本优势。

「如果说铭文是散户对机构的一次绝地反攻，那么符文更属于机构时代」，符文参与的公平性也备受使用者质疑。而符文专案中，或多或少都有著预留行为，例如「Z・Z・Z・Z・Z・FEHU・Z・Z・Z・Z・Z」预挖总量的 99%、SATOSHI・NAKAMOTO 预挖 20% 以及 MEME・ECONOMICS 预挖 20% 等，这种行为被使用者认为破坏了公平公正的原则。

且机构/专案还重金抢夺了散户发行排名靠前符文的权利，如「Z・Z・Z・Z・Z・FEHU・Z・Z・・Z・Z」为获得一号符文花费了 6.732 枚 BTC（约合 43 万美元）部署。

除了以上原因，诸多 Pre-Runes 玩法提前收割了大量流动性、「大热必死」下的市场热度和预期过度消耗，以及铭文炒作热潮下的亏损后遗症等也是重要因素。

对 Runes 技术的质疑

另外，市场还传出各种对 Runes 的技术的质疑声浪。比如 KOL 白菜发推文表示，Casey 对带飞 Ordinals 的 BRC20 及其创造者 domo 缺乏基本的尊重，享受 BRC20 带来的光环和流量的同时却对该标准厌恶至极。

同时，他从 Atomicals 借鉴 UTXO-base 协议的思想从而创造了 Runes，但却从来不提。区块链更需要的是金融叙事，BRC20 的资产发行故事已经讲得很好了，而 Runes 没有任何可扩展套件，且无法相容 bitvm，其应用范围将大受限制。但 Runes 市场正在技术上实现创新更新，例如符文批量铸造的功能推出可大幅降低手续费用。

而其实市场也有不少「看多」Runes 协议的声音，如研究和经纪公司伯恩斯坦的分析师表示，比特币网路在新诞生的 Runes 代币标准的推动下，每日矿工奖励和交易费用都创下了历史最高记录，该网路目前正在经历「DeFi Summer」时刻，随著时间的推移，使用者可以在比特币上看到更多基于实用程式的代币。

上线 5 天贡献三分之二的比特币交易量，仅 3 个符文专案市值过亿

尽管市场对 Runes 协议的批评不在少数，但其近期在比特币交易中仍处于主导地位。

根据 Dune 资料显示，自 4 月 20 日比特币减半事件以来，比特币网路在过去 5 天已处理超过 261 万笔 Runes 交易，占自 4 月 20 日推出以来所有比特币交易的 65%，远超普通比特币点对点交易、BRC-20 和 Ordinals 的交易数。不过，虽然 Runes 日交易量曾在 4 月 23 日出现超 75 万笔的峰值，但随后一路下滑，也可以看出符文热度已出现明显下降趋势。

同时，Dune 资料显示，Runes 交易在上线 5 天内贡献了超 1500 枚 BTC 的矿工费用，其中上线当天就贡献了 69.5% 的费用，但此后几天出现明显下降，基本维持在 18% 至 49% 之间。

而 OKX Web3 符文板块资料显示，截至 4 月 26 日，市场发行的符文专案已超 11000 个，其中 50 个专案较为热门。而根据 PANews 统计的市值 Top10 的符文专案来看，在众多符文专案中，仅一号符号的「Z・Z・Z・Z・Z・FEHU・Z・Z・Z・Z・Z」、三号符号的「DOG・GO・TO・THE・MOON」和八号符文的「RSIC・GENESIS・RUNE」这三个专案市值过亿，绝大部分市值均低于五千万美元。

从日内价格涨幅来看，这些符文的平均跌幅为 -20.07%，其中「DOG・GO・TO・THE・MOON」、「MEME・ECONOMICS」、「Z・Z・Z・Z・Z・FEHU・Z・Z・Z・Z・Z」和「RSIC・GENESIS・RUNE」的价格表现相对较好，特别是 Runestone 空投专案「DOG・GO・TO・THE・MOON」日内涨幅达到 44%，而「LOBO・THE・WOLF・PUP、THE・RUNIX・TOKEN」和「RUNE・ALPHA・COOK」的跌幅较为明显；

同时，从持有地址数来看，有 6 个专案的持有者数量过万，其中「DOG・GO・TO・THE・MOON」和「LOBO・THE・WOLF・PUP」超 7 万个。而从日内地址数量变化来看，这些符文专案过去 24 小时平均下跌了 25.69%，仅「RUNE・ALPHA・COOK、DOG・GO・TO・THE・MOON」和「RSIC・GENESIS・RUNE」表现较为稳定，「Z・Z・Z・Z・Z・FEHU・Z・Z・Z・Z・Z、SATOSHI・NAKAMOTO」、「ANARCHO・CATBUS」和「MEME・ECONOMICS」出现持有地址大幅流失的情况，跌幅普遍超 40%；

另外，从日交易额来看，市场流动性似乎都高度集中在「DOG・GO・TO・THE・MOON」上，其日交易额占整体的超 90.6%，绝大多数的符文专案仅成交数十万甚至个别仅为数万美元。

由此来看，虽然当前市场中出现的符文专案不在少数，但顶级效应非常明显且呈现大幅降温趋势。与此同时，符文市场的参与规模有限且玩家仍以纸手为主，矿工、打新平台和交易所或成最大赢家。而对于处于早期发展阶段的符文而言，若想把握住流量红利，功能和技术的不断迭代更新、基础设施的日益完善以及更为公平开放的玩法将是关键点。