Bitfinex报告揭示：比特币卖方流动性枯竭，中期上涨潜力巨大

加密货币交易所 Bitfinex 在周一发表的报告中表示，虽然比特币在 2025 年第一季仍有可能出现更深的回调，但更广泛的供应紧缩和矿工的看涨情绪表明，比特币在中期内仍有进一步上涨的潜力。

Bitfinex 的报告指出，比特币的卖方流动性正在快速缩减，流动性库存比率（Liquidity Inventory Ratio，追踪现有供应满足需求的时间）已从 10 月的 41 个月大幅下降至仅 6.6 个月，这一显著下降与 2024 年第一季和第四季观察到的反弹相吻合，显示可用流动性在市场活动强劲期间紧缩。

报告还指出，作为比特币减半年中的重要卖方，矿工们向交易所转入比特币的数量从 2024 年 4 月以来有所下降，尽管流入量在 11 月出现一个稍低的高峰值，但自那以后，矿工获利了结的速度已显著放缓。

Bitfinex 报告写道：「总结来看，矿工目前处于盈利状态，而普遍看涨的市场趋势让他们可以更轻松地运作。因此，他们大多选择持有 BTC 而非出售。此外，矿工的未实现净损益（NUPL）仍非常正面，约为 0.5，表明矿工仍然处于强劲状态，拥有大量未实现利润，在现阶段倾向于持有 BTC。」