主权财富基金与机构抢购比特币，散户却纷纷离场？市场风向突变！

Blockinfo2025-04-24

内容提要：Coinbase机构策略主管John D’Agostino指出，2025年4月机构投资者与主权财富基金正加速增持比特币，而散户却从ETF和现货市场撤离。他强调比特币正回归其数字黄金属性，凭借稀缺性、抗通胀和非主权特性成为机构对冲宏观经济风险的首选。数据显示，萨尔瓦多等国家已建立比特币储备，MicroStrategy等上市公司也将其作为核心资产配置。比特币市值近期一度超越谷歌，跻身全球前五大资产，凸显其作为新兴价值存储工具的市场认可度。这一趋势印证了比特币正从边缘资产转变为机构投资组合中的重要组成部分。

Coinbase 机构策略主管 John D’Agostino 在 CNBC 节目中受访时指出，2025 年 4 月期间，主权财富基金与机构投资者大幅增加了比特币（BTC）的购买量；与此同时，散户投资人却纷纷从交易所买卖基金（ETF）与现货市场中撤离。

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比特币具备类似的黄金特性

John D’Agostino 将比特币比喻为黄金，并指出许多机构投资人买入比特币的主要动机，是用以对冲货币贬值风险及宏观经济的不确定性。他表示：

「比特币的交易行为正回归其核心特性，这些特性与黄金十分相似，包括稀缺性、不可篡改性以及非主权资产的跨境可携性。换句话说，它正以比特币信徒所乐见的方式进行交易。」

John D’Agostino 进一步补充表示，市场上真正具备类似黄金特性的资产屈指可数，比特币就是其中之一。

各国政府与金融机构争相布局比特币

目前已有多国政府与金融机构纷纷布局比特币，以期在面对通货膨胀、经济冲击及地缘政治紧张局势时，保障财政储备与资产的购买力。

例如，萨尔瓦多与不丹等国家已经明确建立了国家级的比特币储备，并积极采购比特币作为储备资产。此外，许多地方政府与州政府也推出了友善比特币的政策和法案，旨在以比特币储备保护政府金库资产免受法定货币贬值的影响。

企业界方面，Michael Saylor 所领导的 Strategy（前称 MicroStrategy）率先将比特币作为公司储备资产的概念推广至全球，越来越多公司跟进采用，包括 MARA、MetaPlanet 以及 Semler Scientific 等。

Michael Saylor 更进一步将旗下原本专注商业软体与商业情报的公司彻底转型，变身为一家比特币控股公司，近似于比特币避险基金的运作模式。根据 Michael Saylor 公布的最新数据，显示已有超过 13,000 家机构直接持有 Strategy 的股票，间接受益者更高达约 5,500 万人。