2100万枚的终极博弈：比特币价值存储革命正在吞噬黄金万亿市场

当价值储存手段相互竞争时，正是这些特定属性造就了良好的价值储存手段，使其能够在边际上胜过其他手段，并随着时间的推移增加对它的需求。虽然许多商品已被用作价值储存手段或“原始货币”，但某些属性的出现尤其受到追捧，并使具有这些属性的商品在竞争中胜出。理想的价值储存手段将是：

耐用：商品必须不易腐烂或被毁坏。因此，小麦并非理想的价值储存手段。

便携性：商品必须易于运输和储存，能够防止丢失或被盗，并方便长途贸易。因此，牛比金手镯更不理想。

可替代性：一种商品应该可以与等量的另一种商品互换。如果没有可替代性，需求一致性问题就无法解决。因此，黄金比形状和质量不规则的钻石更好。

可验证：商品必须易于快速识别并验证其真实性。易于验证可以增强接收方对交易的信心，并提高交易达成的可能性。

可分割性：商品必须易于分割。虽然这一属性在贸易不频繁的早期社会中并不那么重要，但随着贸易的繁荣以及交换量变得越来越小、越来越精确，它变得越来越重要。

稀缺性：正如尼克·萨博所言，货币商品必须具备“不可伪造的昂贵性”。换句话说，这种商品必须不丰富，也不容易获得或大量生产。稀缺性或许是价值储存手段最重要的属性，因为它触及了人类收集稀缺物品的本能欲望。它是价值储存手段的原始价值之源。

悠久的历史：社会认为商品价值存在的时间越长，其作为价值储存手段的吸引力就越大。一个长期确立的价值储存手段很难被新贵所取代，除非他们凭借武力征服，或者在以上列出的其他属性中拥有显著优势。

抗审查性：在我们这个监控无处不在的现代数字社会中，抗审查性这一新属性变得越来越重要。也就是说，对于企业或国家等外部力量来说，阻止商品所有者持有和使用商品的难度有多大。对于那些生活在试图实施资本管制或禁止各种和平贸易的政权之下的人来说，抗审查商品是理想的选择。

下表根据上面列出的属性对比特币、黄金和法定货币（如美元）进行了评级，并对每个等级进行了解释：

耐用性

黄金是无可争议的耐用之王。包括法老的黄金在内的绝大多数已开采或铸造的黄金，至今仍存世，并且很可能在一千年后仍能流通。古代用作货币的金币至今仍保有相当的价值。法定货币和比特币本质上是数字记录，可以以物理形式（例如纸币）的形式存在。

因此，其耐用性不应考虑其物理表现形式（因为一张破烂的美元钞票可以兑换成一张新的），而应考虑发行这些货币的机构的耐用性。就法定货币而言，几个世纪以来，许多政府更迭，其货币也随之消亡。魏玛共和国的纸马克、地租马克和帝国马克不再具有价值，因为发行它们的机构已不复存在。以史为鉴，认为法定货币具有长期耐用性是愚蠢的——美元和英镑在这方面相对而言是例外。比特币没有发行机构，只要保障其安全的网络仍然存在，就可以被认为是持久的。鉴于比特币仍处于起步阶段，现在就对其持久性下结论还为时过早。然而，令人鼓舞的迹象表明，尽管民族国家试图监管比特币，并且多年来一直遭受黑客攻击，但该网络仍在持续运行，展现出非凡的抗脆弱性。

可移植性

比特币是人类有史以来最便携的价值存储手段。价值数亿美元的私钥可以存储在一个微型U盘中，轻松携带至任何地方。此外，价值相等的资金可以几乎瞬间在地球两端的人们之间转移。法定货币本质上是数字化的，因此也具有高度的便携性。然而，政府监管和资本管制意味着大额价值转移通常需要数天时间，甚至可能根本无法实现。使用现金可以规避资本管制，但随之而来的是存储和运输成本的巨大风险。黄金是实物形态，密度极高，是迄今为止最不便携带的。难怪大多数金条从未被运输过。当金条在买卖双方之间转移时，通常转移的只是黄金的所有权，而不是实物金条本身。远距离运输实物黄金成本高昂、风险大且耗时。

可替代性

黄金提供了可替代性的标准。熔化后，一盎司黄金与其他任何盎司黄金基本上无法区分，黄金在市场上也一直以这种方式交易。另一方面，法定货币的可替代性取决于发行机构允许的程度。虽然接受法定纸币的商家通常会像对待其他纸币一样对待它们，但在某些情况下，大面额纸币的待遇与小面额纸币不同。

例如，印度政府为了打击印度的免税灰色市场，彻底废除了500和1000卢比的纸币。废除货币政策导致500和1000卢比的纸币以低于面值的价格交易，使其不再与较低面额的同类纸币真正具有可替代性。比特币在网络层面上具有可替代性，这意味着每一枚比特币在传输时，在比特币网络上都被视为相同。然而，由于比特币在区块链上具有可追溯性，特定比特币可能因其用于非法交易而受到污染，商家或交易所可能被迫拒绝接受此类受污染的比特币。如果比特币网络协议的隐私性和匿名性得不到改善，比特币就不能被视为与黄金具有可替代性。

可验证性

在大多数情况下，法定货币和黄金的真伪验证都相当容易。然而，尽管纸币上提供了防伪功能，但民族国家及其公民仍然面临着被假币欺骗的风险。黄金也难逃伪造的命运。一些老练的犯罪分子利用 镀金钨合金 来欺骗黄金投资者购买假黄金。而比特币则可以通过数学上的确定性进行验证。使用加密签名，比特币的所有者可以公开证明她拥有她声称拥有的比特币。

可分割性

比特币可以分割到亿分之一，并以如此微小的量进行传输（然而，网络费用可能会使小额传输变得不经济）。法定货币通常可以分割到零钱，而零钱的购买力很弱，这使得法定货币在实践中足够可分割。黄金虽然在物理上可以分割，但当分割成足够小的量时，就变得难以使用，以至于它只能用于低价值的日常交易。

稀缺性

比特币与法定货币和黄金最明显的区别在于其预先确定的稀缺性。根据设计，最多可以创建 2100 万个比特币。这使比特币的所有者可以知道总可能供应量的百分比。例如，10 个比特币的所有者会知道地球上最多 210 万人（不到世界人口的 0.03％）可以拥有与他们一样多的比特币。虽然黄金在历史上一直相当稀缺，但它也不能免受供应增加的影响。如果出现一种新的开采或获取黄金的方法变得经济，黄金的供应量可能会急剧增加（例如 海底 或 小行星采矿）。最后，法定货币虽然只是历史上相对较新的发明，但事实证明它容易持续增加供应量。民族国家一直表现出增加货币供应量以解决短期政治问题的倾向。世界各国政府的通货膨胀倾向使得法定货币持有者的储蓄有可能随着时间的推移而贬值。

成立历史

没有一种货币商品的历史像黄金一样悠久，自从人类文明出现以来，黄金就一直受到重视。远古时代铸造的硬币 至今仍具有很高的价值。但法定货币则不然，它是历史上相对较新的异常现象。从一开始，法定货币就几乎普遍趋向于一文不值。利用通货膨胀作为一种向公民无形征税的阴险手段，是一种诱惑，历史上很少有国家能够抵挡住这种诱惑。如果说 20 世纪，法定货币开始主宰全球货币秩序，并确立了任何经济真理，那就是不能相信法定货币能够在长期甚至中期内保持其价值。尽管比特币存在的时间很短，但它已经在市场上经受住了足够多的考验，因此它很有可能不会在短期内作为一种有价值的资产消失。此外， 林迪效应 表明，比特币存在的时间越长，社会对其未来长期存在的信心就越强。换句话说，社会对一种新货币商品的信任本质上是渐近的，如下图所示：

如果比特币存在 20 年，人们几乎都会相信它将永远存在，就像人们相信互联网是现代世界的永久特征一样。

抵制审查

比特币早期需求最重要的来源之一是其在非法毒品交易中的应用。许多人随后错误地推测，比特币的主要需求源于其表面上的匿名性。然而，比特币远非一种匿名货币；在比特币网络上传输的每笔交易都会永久记录在公共区块链上。交易的历史记录可供日后进行取证分析，以识别资金流的来源。正是 这种分析 促成了臭名昭著的MtGox抢劫案的肇事者被捕。虽然足够谨慎和勤奋的人在使用比特币时确实可以隐藏自己的身份，但这并不是比特币在毒品交易中如此受欢迎的原因。比特币在违禁活动中具有价值的关键属性在于它在网络层面是“无需许可”的。

当比特币在比特币网络上传输时，没有人为干预来决定是否允许交易。作为一个分布式点对点网络，比特币本质上就具有抗审查性。这与法定银行体系形成了鲜明对比。在法定银行体系中，国家监管银行和其他资金转移的守门人，以报告和防止货币商品的非法使用。受监管的资金转移的一个典型例子是资本管制。例如，一位富有的百万富翁如果想逃离压迫性的政权，可能会发现很难将财富转移到新的住所。尽管黄金并非由国家发行，但其物理性质使其难以远距离转移，因此比比特币更容易受到国家监管。印度的《 黄金管制法》 就是此类监管的一个例子。

比特币在上述大多数属性上都表现出色，使其在边际上胜过现代和古代货币商品，并为其日益普及提供了强大的动力。尤其值得一提的是，其抗审查性和绝对稀缺性的强大结合，一直是富裕投资者将部分财富配置到这一新兴资产类别的强大动力。

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