突发！渣打砍半比特币预测至10万刀 机构买盘枯竭成致命伤

比特币价格展望恶化

渣打银行在最新报告中将比特币 2025 年的目标价减半至 10 万美元，并将 50 万美元的目标价推迟两年至 2030 年根据更新后的预测，该银行现在预计比特币将在 2026 年达到 15 万美元，2027 年达到 22.5 万美元，2028 年达到 30 万美元，2029 年达到 40 万美元。

渣打银行的下调源于需求预期的重新校准。分析师 Geoffrey Kendrick 指出，主要需求来源结束，以及透过现货比特币 ETF 推动的机构采用步调不如预期，是调整预期的主因。

Kendrick 认为，像微策略这类数位资产储备公司（DATs）的激进购买已经走到尽头，并补充说：

「未来比特币的价格上涨将几乎只由一条腿支撑——ETF 的买盘。」

因此，市场愈来愈依赖 ETF 的周期性资金流入，但这类流入已显著放缓。本季度净流入截至目前仅约 50,000 BTC，是美国现货比特币 ETF 上市以来最低纪录。

ETF 资金流转弱、价格滑向成本线

美国比特币 ETF 仍持续吸收市场供给，维持价格在 90,000 美元之上。根据 Glassnode 的数据，这波需求自 2024 年以来曾两度阻止超过 30% 的大型回调（分别在 2024 年 3–8 月、2025 年 1–4 月），回调皆在 ETF 的整体成本线附近触底并反弹。

这两次期间的 ETF 周度净流入皆为负值，显示成本线附近的支撑力量正在持续发挥作用。

然而，与 2024 年底每季约 450,000 BTC 的 ETF 与 DATs 合计吸收量相比，如今需求已急剧下降。

联准会政策与政治压力成为关键

报告也指出，政治力量正在影响联准会政策，连带影响比特币等风险资产。投资人目前普遍看好联准会在明天的利率决议中将降息一码（0.25%），但整体展望仍高度依赖主席在明年的政策指引。

Kevin Hassett 被任命为 FOMC 成员的可能性，也可能促使更宽松的货币政策，让投资人回流比特币等「硬资产」作为对冲工具。

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