300亿BTC沉睡DeFi之外，Vision缘何押注链上生态？

加密市场的情绪，又一次聚焦于监管动作上。

5 月 19 日，美国参议院以 66-32 的票数通过了 GENIUS Act（《2025 年美国稳定币创新指导与建立法案》）的程序性投票，这一里程碑式进展标志着美国稳定币监管框架的即将落地。

作为首个全面的美国联邦稳定币监管法案，GENIUS Act 的推进迅速引发了加密市场的热烈反响，与稳定币相关的 DeFi 和 RWA 板块，领涨了市场。GENIUS Act 的目标是通过明确的监管框架，为稳定币市场提供合法性和安全性，同时巩固美元在数字金融中的主导地位。

总结起来，法案的关键内容包括：

· 储备要求： 稳定币发行者必须 100% 储备支持，储备资产需为美元、短期美国国债等高流动性资产，并每月公开储备构成。

· 监管分级： 市值超过 100 亿美元的大型发行者（如 Tether、Circle）需接受联邦储备系统或货币监理署（OCC）的直接监管，小型发行者可由州监管。

· 透明度与合规： 禁止误导性营销（如声称稳定币受美国政府担保），并要求发行者遵守反洗钱（AML）和了解客户（KYC）规定，市值超 500 亿美元的发行者需年度审计财务报表，以确保透明性。

这也就意味着，美国对稳定币的态度实际上是友好的，但前提是稳定币需以美元为储备，同时需满足公开透明的要求。

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再来看香港，香港作为国际金融中心，近年来在虚拟资产领域持续发力

《稳定币条例草案》的通过进一步巩固了香港在全球数字资产市场的领导地位。法案明确了稳定币发行人的监管要求，包括 2500 万港元的注册资本门槛、1:1 储备资产锚定发行量、强制保障无条件赎回权等。这些严格但清晰的监管标准为稳定币市场提供了透明的合规环境，有助于吸引全球投资者和企业选择香港作为稳定币业务的运营中心。

此外，香港金管局计划在法案通过后迅速发布监管指引，并于 2025 年底开放牌照申请。这将吸引包括渣打香港、安拟集团等机构在内的企业积极参与，加速港元稳定币的开发与应用。 港元稳定币的推出不仅能增强香港在跨境支付领域的竞争力，还将推动 Web3 生态的发展，为香港数字经济注入新活力。例如，港元稳定币可用于高效、低成本的跨境贸易结算，进一步巩固香港作为亚洲金融枢纽的地位。

看完了稳定币，咱们继续看比特币，比特币的叙事长期以来一直围绕着「价值储存」——它可靠地履行了这一角色。但是，随着链上经济的发展，比特币融入这种新兴金融堆栈并兑现其作为可靠支付基础设施的承诺的压力越来越大。为了在不牺牲去中心化或用户信任的情况下做到这一点，新的基础设施必须使这些机会易于获得，而无需技术专长或放弃比特币的核心原则。

新世界的大门正在被打开

Vision相信，比特币向链上经济的过渡不会一蹴而就——而且也不应该如此。谨慎、简单和自我主权是比特币核心理念的基础。但是，随着更多尊重这些价值观并提供新功能的工具出现，BTC 在更广泛的加密货币经济中的作用正在不断演变。现在的挑战是构建开放、安全且最重要的是——可访问的系统。如果接下来的十亿用户将通过比特币加入，他们将需要满足他们现有需求并为更广泛的用户群体所接受的体验。