程序化交易与主观交易的搭配策略

在设计一个完全标准的程序时，我们必须认识到市场并非总是有利可图的。程序化交易会面临两种主要风险：系统性风险和适应性问题。系统性风险指的是整个市场或系统层面的风险，而适应性问题则涉及到程序在面对市场变化时的调整能力。

首先，让我们来谈谈系统性风险。这种风险是不可避免的，因为它与市场的整体状况有关。然而，适应性问题则可以通过设计时的巧妙搭配来解决。一个标准程序，即使经过精心设计，也难免会在运行过程中遇到问题。这时，就需要人的介入，通过修改和调试来优化程序。但这种介入必须基于规则，我们称之为“基于规则的主观”。

在交易系统中，规则和主观判断的结合是至关重要的。规则确保了交易的基本稳定性，而主观判断则提供了灵活性，以应对市场的变化。规则的存在保证了交易的一致性和可持续性，同时也使得交易结果可以被复制和验证。而主观判断则有助于规避系统性风险和适应性问题，使交易更加灵活和适应性强。

然而，主观判断也有其局限性。主观判断是否能够形成可复制性和一致性是一个问题。在交易中，经验的运用需要谨慎。经验不应该无孔不入，而应该有明确的触发点。例如，当特定的市场条件出现时，我们可以使用经验来做出决策。但我们必须控制经验的使用，避免它超越了设定的边界，从而影响决策的有效性。

总之，一个成功的交易系统应该是规则和主观判断的有机结合。规则为交易提供了稳定性和可预测性，而主观判断则为交易增加了灵活性和适应性。在设计交易系统时，我们需要在规则的框架内合理运用主观判断，同时控制经验的使用，以确保交易系统的长期稳定和有效。