交易概念全解析（二）：Taker、Maker与价格波动原理！

交易概念大补帖系列，旨在分享一些「很少有人提，但极其重要」的交易概念，相信不论是新手、老手，都能在此系列文章中带走一些东西。本系列一共有 10 篇文章，这是第 2 篇。
（前情提要：交易概念大补帖（一）：利润的杀手，如同吸血鬼般的交易成本 )

 

订单种类的简介：什么是 Maker 和 Taker？

「你可否想过，价格到底为什么会涨、跌？」

「为啥我的止损订单老是滑价，但止盈单就不会？」

本文将一次性为你解答以上问题。

试想两个情境：

1️⃣ 如果你想在 70k 抄底，你可能会在 70k「挂单」

2️⃣ 如果你现在就想马上买入，那你可能会「市价」跑步进场

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1️⃣的挂单 = Maker（被动方）

市场上无时无刻都有很多挂单，而挂单又分为买、卖：

• Maker buy = 挂单中的「买单」
• Maker sell = 挂单中的「卖单」

2️⃣的市价进场 = Taker（主动方）

通常是想要在当前的价格「马上买入」时，采用的订单：

• Taker buy = 想要马上买入的「买单」
• Taker sell = 想要马上卖出的「卖单」

价格移动的原理

首先，金融市场上任何一个商品的价格，都是「成交」出来的。

举个例子：

1️⃣Ａ 喊价 100 要买，Ｂ 喊价 200 要卖，这时候就不会成交

2️⃣Ａ 后来喊 150，Ｂ 也同意了，此时才会「成交」

3️⃣成交的价格 = 商品当下的报价

换句话说，以 BTC 为例，我们看到价格不断的跳动，就说明市场上无时无刻都有人在「买 + 卖（成交）」，每次出现的数字，都是一笔「当时成交的价格」。

如果市场上只有 Maker 会怎样？

先说答案：价格会停止跳动。

只有 Maker，说明没有「主动方」介入交易，只有「被动方」。双向暗恋的彼此，谁都不表态，最终很难走到一起。

各位可以试想一个情境：

「有 100 枚 BTC 想在 80k 出售，同时有 100 枚 BTC 想在 70k 买入」

如果市场上此时没有其他订单，那这两边的 Maker 一辈子都不会成交。

所以，这里导出一个非常基础但重要的结论：「价格是由 Taker 来推动的」。

Taker 如果力道够大（巨鲸砸盘或扫货），就会推动价格大幅度移动。

假设：

• 当前价位是 80k
• 在 80.1k 的 Maker sell 只有 100 颗
• 有一个巨鲸想「马上」买入 500 颗

此时，他的 taker 订单就会瞬间把 80.1k 的 100 颗 BTC 吃掉，剩下 400 颗的订单，则会继续往上找可以匹配的 maker sell，直到他的 500 颗订单完全成交。

当然，如果这个过程中有 taker sell（想马上出售）的订单出现，那这个巨鲸可能就不用真的吃掉 maker sell 中的 500 颗 BTC，而是会和期间出现的 taker sell 互相抵销。

另类的 taker：止损订单

通常，我们在设置「止损订单（stop order）」的时候，采用的都会是「市价（taker）止损」。

举个例子：「在 80k 做多，止损设在 75k，止盈设在 90k」

先讲止盈，这里很简单：在 90k 挂一个 maker sell 即可，当价格涨到 90k 时，你的 maker sell 订单会被成交。

那如果跌到 75k 止损了呢？

首先，多单的止损 = 卖出，你进场的当下（80k），不能直接挂一张 75k 卖出的订单，

理由在于：

「交易所会判定：你想在 75k 出售，现在 80k 更划算，直接帮你现在出售」

所以：止损订单都是等价格「跌到触发价格时，马上市价进场」。

如果当下价格移动过快，那就很可能会出现「滑价」，也就是你的止损成交价格低于 75k。

如果交易所的深度不好（maker 量很少），在出现极端行情的时候，就可能导致滑价的幅度很大，进而造成更大的损失。

总结

以下是一张交易所下单画面的截圖：

概念总结如下：

• Taker = 主动方（攻击方），Maker = 被动方（防守方）
• Taker = 市价跑步进场，Maker = 挂单等待被动成交
• 止损订单，本质上是一种 Taker
• 价格主要由 Taker 推动
• 如果某一边的 Maker 很厚，那么 Taker 在进攻上就会受阻

以上就是交易概念大补帖（二）的内容，希望对各位有帮助，感谢阅读至此的你。