RWA狂飙时代：230亿美元链上资产如何重构全球金融格局

先来看看一组很有冲击力的数据：截至2025年5月底，全球链上的现实世界资产（RWA）规模已经高达230亿美元，单月增速6.4%。其中，私人信贷和美国国债这两大类就占了200多亿美元，已经稳稳坐上了主力宝座。换句话说，RWA不再只是喊口号，而是真刀真枪地把资产往链上搬。
数据来源： />👉什么是RWA？其实没那么玄乎：你以前在炒的可能只有BTC、ETH和山寨币，现在连房子、债券、黄金都能“份额化”上链——这就是RWA（Real-World Asset）的魔力。
据Chainlink估算，RWA潜在市值可达数十万亿美元。Plume创始人也抓住这一点，说“黑石一个资产管理规模就12万亿美元，全世界相关资产上链后要百倍于目前的加密市场”。
信息来源： />接下来从三大板块拆开聊聊：全球监管、资产类型、典型项目，一次带你看透RWA的现状和未来。
一、全球监管：先预热再上车
全球监管对RWA的态度是：鼓励创新，但不放水。主要发达经济体都在加紧制定规则，叔叔梳理一下全球各个区域的监管政策：
👉整体趋势总结：
欧美：监管逐渐明朗，尤其欧洲走在前面。新加坡、中国香港：政策清晰、积极推进，成了重要的创新高地。美国：监管谨慎，合规门槛短期偏高，但机构入场意愿强烈、长期看好。中东：政策灵活，迅速崛起为新兴市场。中国内地：整体偏保守，只在合规金融科技范围内小心探索，真正的大规模资产通证化更多在香港试点。
二、RWA有哪些类型？
现在RWA行业热闹得很，新词一大堆，我们挑几个典型的聊聊
链上国债/国库券——把美国国债、公司债这些稳健资产直接搞成代币，你钱包里USDC一存，就相当于买了基金，每天领利息。
比如Ondo Finance就把短期美债和公司债变成了OUSG和OSTB代币基金，年化4-5%稳稳的。背后有大机构BlackRock做背书，传统机构的钱也愿意进来一起玩。
2️⃣DePIN（去中心化物理基础设施网络）——这条线是RWA的衍生，用区块链激励大家建设现实中的基础设施。
比如Helium让你共享Wi-Fi赚币Filecoin搞分布式存储，你贡献硬盘空间就能赚FIL
3️⃣Tokenized Treasury（通证化金库）——通证化的金库，说白了就是公司把现金、债券变成代币发行出去，让你参与进来赚收益。
PayPal推出的PYUSD稳定币，就是由美元储备和短期国债担保。Plume链上的“PayFi Vault”计划，就用PYUSD做抵押，给用户带来实时可兑换的RWA收益。
看懂了吧？现实资产通过链上代币形式，打通了传统和加密之间的流动性。
三、深度案例：Plume与Ondo
聊RWA，绕不过两个大：Plume Network和Ondo Finance。前者是新晋的RWA专属底层链，后者是传统资产管理领域杀入链上的老将。
1️⃣Plume Network：首个RWA专属底层链
Plume干啥？一句话就是：谁想把资产放上链，都来找我开门，我给你搞定。
👉商业模式
专门打造了一条公链，搞了资产通证化工具（Arc）、跨链桥（SkyLink），给各路资产铺路。
👉盈利模式
自己不直接赚用户的钱，但靠生态繁荣后代币升值（PLUME币）。节点（质押PLUME）负责维护网络并赚Gas费，生态越大赚的越多。
👉代币情况
PLUME总共100亿枚，目前流动市值3亿美元左右。团队持仓比例合理（20%），社区驱动明确。
Ondo Finance：传统资产管理的区块链新玩法
Ondo模式更直接：你想买国债基金，我直接给你做成链上版，便宜方便随时买卖。
👉商业模式
推出OUSG、OSTB等链上基金，对标传统ETF（背靠BlackRock等大机构）。收管理费（0.15%每年），靠资产规模（AUM）赚钱。
👉代币情况
ONDO代币不分红，主要用于社区治理。市值30亿美元左右，机构玩家较多，价格稳健。
RWA真的能改天换地？
最后咱们来点冷静的思考。RWA真能像Web3圈子说的那样，颠覆传统金融吗？
👌乐观面
传统资产上链后，能带来更高流动性和更低的交易成本，比如房产碎片化后，小散户也能分一杯羹链上国债让全球资金自由切换美元与加密资产商品通证化则让跨境交易更快、更便宜架起传统金融与加密世界之间的桥梁。
谨慎面
监管问题复杂多变，各国法规差异大信用风险不可忽略，比如国债违约风险链上也无法豁免市场剧烈波动时，稳定收益的资产也可能出现折价大量RWA项目目前被少数机构主导，中心化倾向明显，与去中心化的初衷背道而驰
总结下来，RWA绝对是一条值得下注的新赛道，能给传统金融和Web3带来实质性冲击，但落地过程绝不可能一帆风顺，挑战也一大堆。