2025年加密牛市深度分析：降息周期与减半行情下的市场逻辑与机遇

之前发贴过贴子，9月26日有加仓。其实当时也不确认是底部，这咱不能吹这个牛。就现在蜂兄也不能100%确认短期不会有新低。
当时之所以加仓是因为坚定不移的认为牛还在。
┈┈➤宏观视角
这个观点，蜂兄说过无数遍了。
历史上没有哪一个牛顶出现在一个宏观降息初期的。
◆牛顶可能出现在加息初期
因为加息初期仍然是流动性宽裕的时间段。流动性开始紧缩，但是情绪和流动性不可能完全同步，情绪可能会后滞，所以即使刚刚加息，牛市可能仍然在向上。
◆牛顶也可能出现在降息尾部
这是流动性宽松的高峰期，这个逻辑是合理的。
◆牛顶也可能出现在降息中部
当然，本轮有可能牛顶出现在降息中部，不能排除这种可能，因为减半周期、四年周期的共识度确实很高。
◆牛顶怎么会出现在降息初期？！
但是，美元越来越宽松，并且是刚开始宽松，然后大家不愿意拿投机性资产，非要换成美元？这个逻辑能说得通吗？
流动性和行情的关系，它不是刻舟历史，它是有逻辑关系的。
┈┈➤减半周期
币市共识之一，减半周期，也就是四年周期。
按照四年周期的预期，2025年底是牛市。2025年还有3个月呢，所以牛顶的预期还在的。
┈┈➤监管与政策
╰┈✦ETF
目前有SOL、DOGE、XRP等众多加密ETF在审核阶段。而SEC主席前不久刚刚公开表示，计划给予加密相关产品创新豁免，允许加密产品先发行、然后再走监管流程。
2017年11月，SEC通过BTC期货。
2021年11月，SEC通过BTC期货ETF。
首先，毫无疑问现任SEC主席是加密友好的。
其次，这些加密ETF能否通过甚至可能不重要，只要是在预期这个阶段，可能就会刺激市场情绪。
╰┈✦川普
之前蜂兄分析看好RWA时分析过，这里再简单总结一下。
川普→希望制造业回流→加关税→抑制贸易逆差→减少美元国际输出→需要美元稳定币来输出美元
川普→提高美债上限→增加美债供给→可能使美债价格下跌→美债利息增加→增加财政部利息支出→需要美元稳定币来增加美债需求→防止美债价格下跌
所以川普是希望加密市场繁荣的，这样可以有更多的美元稳定币需求。
这就是为什么川普发行USD1和WLFI，为的是鼓励市场，包括投资者以及加密创业团队。川普发币不是单纯为了从中获利(当然，顺便能从中赚钱他肯定也不会客气的)。
当然，川普也好，监管与政策也好，不能决定行情的趋势。但是加上流动性、四年周期共识这些原因共同作用，牛市怎么会结束 ？！
┈┈➤阴谋论
这里还有一个偏人性的阴谋论。
蜂兄总结这个逻辑是——欲先使其灭亡，必先使其疯狂。
如果现在牛市就结束了，少了疯狂的过程，也很难收割更多。
当然，这个逻辑是有些阴谋论的，并没有什么证据。
但是，我们不能否认，很多时候，看似阴谋论的利益逻辑，可能反而是底层的真相。
┈┈➤写在最后
降息了，但是没有衰退。降息前有一些不景气的征兆，但是降息3次以后，会有一定的流动性渐渐释放，可以缓解不景气。
所以，想不到还有什么利空。
反而，ETF、美联储换主席、即将释放的流动性……利好会更多一些。