SpaceX、OpenAI、Anthropic巨头扎堆2026年下半年IPO，近4万亿估值，股市能否承接？

来自 Nothing Research Partner BonnaZhu 的观察与个人观点，以下内容不构成任何投资建议。最新消息是， Circle提高了估值到72亿，售卖3200万股，每股定价27-28美元。一年16.76亿收入，1.55亿净利的情况下，对应46倍的静态P/E。

市场肉眼可见的吸血巨头： SpaceX：750 亿美元 IPOGoogle：800 亿美元股票融资OpenAI：刚融资 1220 亿美元Anthropic：刚融资 650 亿美元，还要 IPOIBM：未来五年砸 100 亿美元做量子计算Amazon / Microsoft / Meta / Google。

加密早餐 ｜6月 03日 1.美股道指收涨0.45%，标普500指数涨0.13%，纳指微涨。微软(MSFT.O)跌4%，谷歌(GOOG.O)跌近4%，在黄仁勋称迈威尔科技将成为下一个万亿美元公司后，迈威尔科技(MRVL.O)大涨32%。

SpaceX还没上市，市场已经开始抛售了。 Hyperliquid上的SpaceX合约，自上线以来已下跌25%。 没有IPO。 没有纳斯达克。 没有股票。 只有一群交易员在赌： SpaceX到底值多少钱。 华尔街一直把散户挡在门外。 于是加密市场自己创造了一个SpaceX市场。 而市场给出的第一个答案是： 也许这个估值，已经跑得太快了。

卧槽我真不是个东西，我竟然做空人类的未来！没错，我做空了SpaceX！也就是SPCXUSDT，因为它被严重高估了，我看到了巨大机会，直接出手。说实话，SPCX的$135 IPO价格已经算是有些高估，但是还没到离谱的程度，所以我就没有搭理它。但是！交易所里的合约价格却不是$135啊，而是$180。相当于较135溢价了35%，市值超两万亿美元，就算135开盘后爆拉，他也不一定能到这个价格。

重磅！USDC发行商Circle即将IPO，估值剑指50亿美元！全球第二大稳定币USDC的发行商Circle Internet Financial正在准备IPO啦！据《财富》杂志报道，Circle计划在4月底提交IPO文件，目标估值在40亿到50亿美元之间。这次IPO的承销商是摩根大通和花旗，而这两家大银行也曾经是Coinbase上市时的财务顾问。

一张图就能猜出贝莱德最近在想什么：AI、云、算力，统统抱紧。苹果和微软坐镇 C 位，体型大得像两座山，年涨三成左右，稳得很家长。英伟达则像一瓶能量饮料，直接 170% 的爆冲，把自己拱到三巨头行列。亚马逊、谷歌两兄弟、Meta 这些流量选手，各自涨了三四十到六十来个点，说明广告、电商、社媒这套老剧本还挺好使。

这是什么山寨币为什么涨这么猛。250 亿美金市值是真下不去手，买下去搞不好真成 250 了。Circle 的估值在 Coinbase 的 20%～30% 比较合理，年赚 5 亿美金不是问题，按照 30 倍市盈率在 150 亿美金，所以等 150 亿美金以下再买比较合适。大部分的投资都是在45亿美元或者更高的估值投进去的，最少账面回报也有 5 倍了。

ETH虽是资产上链的未来基石，但我持仓极少。用科技股模型看，它性价比极低：几千亿市值却无限增发，买它更像是在给质押大户接盘。举个扎心的例子：ETH市值堪比SpaceX，但人家在造火箭赚钱、殖民火星，ETH凭什么？这一波上涨纯粹是机构合力喊单，基本面并未质变。你若信，就早点上车，赚了钱赶紧跑，别谈信仰。

SpaceX IPO 散戶策略：1. 只用閒錢（總資產 5%，例如 $5,000）2. IPO 第一天買入3. 15 個交易日後（約 7/7）ETF 強制買盤推高時，賣出 70%4. 留 30% 零成本部位放長線5. 收回的現金等熊市再加碼