美股财报季警示：英伟达“庄家”风险、美光周期变成长之辩、闪迪高位博弈

标普500预期盈利增长23%以上，连续第八个季度两位数增长。

但我的观点很直接：数据越好看，更越要小心

原因其实很简单：

英伟达是“庄家”，不是普通公司。

刚宣布追加1500亿美元回购，总授权干到2350亿。回购什么意思？就是公司自己觉得股价“相当便宜”。你细品😂一个年增长70%的巨头说自己便宜…

但我个人认为：英伟达最大的风险不是业绩，是它把整个AI生态绑得太死了。它给OpenAI担保、给neocloud贷款做保险，甚至还想把AI芯片抵押贷款的风险转给保险公司🤐

这已经不是卖芯片了，是在给整个行业做信用背书。这体量太大了，如果摔一跤就是系统性风险了～

$MU 是“赌周期变成长”，分歧最大。

今晚财报，市场预期营收509亿、EPS 31.49，同比+342%。大摩提前泼冷水说EPS可能只有31.2😂但关键不在这个季度，是在2027财年指引。

美光现在只按2027年盈利的6.8倍在交易，市场明显不信这波内存景气能持续。

我个人的观点：如果美光今晚的指引证明AI需求把“周期”变成了“成长”，那现在就是捡钱；如果指引一般，就是利好出尽了…

$SNDK 是“弹性最大的那只”，但别被涨幅给骗了～

一年涨了1663%！市值从66亿干到2660亿。也宣布了用140亿回购。但闪迪做的是NAND，周期属性比美光的DRAM还猛。

我的个人观点：已经涨了16倍还谈“看好”，需要极大的勇气😂

分析师平均目标价2136美元，看着好像还有空间，但是，如果NAND价格一旦转向，杀估值会非常凶狠，它适合赌赛道的人，不适合拿得住的人～

再多说一句：预期已经被拉满了。

财报季最大的陷阱就是“超预期”本身。当所有的分析师都把数字往上调了又调，公司哪怕交出一份不错的财报，那也大概率是利好出尽了～

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#股票财报季