比特币市场面临9月挑战，但降息预期或带来提振

比特币（BTC）和更广泛的加密货币市场正在经历充满挑战的市场环境，从历史上看，9 月份的季节性困境使得市场状况更加恶化。

在最近的一份报告中，Kaiko 研究人员最近探讨了美国降息和其他重大经济事件可能如何影响比特币。分析师提供的这四张图表解释了未来几周 BTC 的走势。

9 月份比特币价格月度变化

据 BeInCrypto 报道，第三季度对比特币和更广泛的加密货币市场来说历来都是充满挑战的，9 月份的回报往往最差。Kaiko 强调，比特币在过去 12 个 9 月中有 7 个 9 月下跌。

2024 年，这种模式仍在继续，8 月份比特币下跌 7.5%，9 月份迄今下跌 6.3%。截至撰写本文时，比特币的交易价格较五个多月前创下的近 73,500 美元的历史高点下跌了 20% 以上。

 

自 2012 年以来 9 月份比特币价格表现。资料来源：Kaiko

不过，Kaiko Research 认为，美国即将降息，或将为比特币等风险资产带来提振。Bitget Wallet首席运营官 Alvin Kan 也持这种观点。

“在杰克逊霍尔会议上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示可能到了调整政策的时候，这引发了对未来降息的预期。美元指数对此作出了大幅下跌的反应，目前在 100 左右波动。随着 9 月降息成为普遍预期，降息交易的正式开始可能会改善整体市场流动性，从而为加密资产提供提振，”Kan 告诉 BeInCrypto。

30 天历史波动率

根据该报告，9 月份的波动性将非常大，比特币的 30 天历史波动率飙升至 70%。该指标衡量资产价格在过去 30 天内的波动情况，反映其价格在此期间的波动幅度。

比特币目前的波动性几乎是去年的两倍，接近 3 月份的峰值，当时 BTC 创下了 73,000 美元以上的历史新高。

比特币和以太坊 30 天波动率。资料来源：Kaiko

以太坊（ETH）的波动性也加剧了，超过了 3 月份的水平和比特币的水平，这受到Jump Trading 清算和以太坊 ETF 推出等 ETH 特定事件的推动。

BTC 隐含波动率（按到期日）

自 9 月初以来，比特币的隐含波动率 (IV) 在 8 月底下跌后有所上升。IV 指标根据当前的期权交易活动衡量市场对未来价格波动的预期。较高的 IV 表明交易者预计未来价格波动会更大，尽管它没有具体说明波动的方向。

值得注意的是，短期期权到期量增长最为显著，9 月 13 日到期的期权从 52% 跃升至 61%，超过了月末合约。对于外行来说，当短期隐含波动率超过长期指标时，这表明市场压力加大，即所谓的“倒置结构”。

比特币隐含波动率。资料来源：Kaiko

风险管理者通常将倒置结构视为不确定性或市场压力加剧的信号。因此，他们可能将其解读为一种警告，要求他们通过减少对波动性资产的敞口或对冲潜在的下行风险来降低投资组合的风险。

Kaiko 研究人员指出：“这些市场预期与上周的美国就业报告一致，该报告削弱了降息 50 个基点的希望。不过，即将公布的美国 CPI 数据仍可能影响降息的可能性。”

交易量

比特币交易量图表也凸显了当前的市场波动，表明交易者参与度有所提高。累计交易量接近创纪录的 3 万亿美元，在 2021 年达到上一次峰值后，2024 年前八个月增长了近 20%。

 

比特币交易量。资料来源：Kaiko