GameStop效仿微策略购比特币！13亿美元可转债计划致股价暴跌22%

华尔街昔日迷因股、电玩游戏零售商 GameStop 在宣布将买入比特币作为公司储备后，进一步宣告将发行 13 亿美元的可转债，以资助其购买比特币的计划，结果使 GameStop 股价周四大跌超 22%，创下 9 个月以来的最大单日跌幅。
（前情提要：GameStop宣布「买比特币作公司储备」大涨7％，Michael Saylor：欢迎加入BTC革命军）

电玩游戏零售商 GameStop 周二盘后宣布，董事会全票通过将比特币纳入资产负债表储备的决议，推动 GameStop 股价周三大涨近 12%，不过在 GameStop 宣告将透过发债筹资购买比特币后，GameStop 股价却在周四大幅下跌超 22%，创下自去年 6 月以来的最大单日跌幅。

GameStop 周四宣布，计划向符合资格的机构投资者，私募发行 2030 年到期的 0.00% 可转换优先票据，依照市场情况，公司还可授权初始购买方在 13 天内追加最多 2 亿美元票据的购买。

GameStop 表示，募集所得资金将用于一般企业用途，包括根据公司投资政策购入比特币。

Wedbush 分析师 Michael Pachter 分析，这一轮可转债发行将使 GameStop 额外增发 4,600 万股股票，使公司手头现金从约 48 亿美元增至 61 亿美元。

我们怀疑，在发行可转债之下，GameStop 股价将会持续下滑，特别是考量到这些可转债是零息，投资人必须相信 GameStop 的迷因现象能够持续至少五年。

分析师看衰 GameStop 股价

Michael Pachter 目前对 GameStop 的评级为「表现不佳」，他对 GameStop 仿效 MicroStrategy 的比特币策略是否能同样成功持保留态度，主要因为 GameStop 的股票估值已经过高。

目前，GameStop 市值为 127 亿美元，远高于在完成可转债发行后的现金水位，相比之下，MicroStrategy 市值尚未达到其比特币持有价值的两倍，Michael Pachter 指出：

考量到 GameStop 目前的市值已经超过其现金持有量的两倍，它若将现金转为比特币，不太可能让股价再获得更高溢价