摩根大通报告：比特币未获黄金避险资金流青睐

根据《The Block》报导，摩根大通分析师表示，避险需求正在推升黄金价格，但比特币未能从同样的买盘中受惠。

由摩根大通董事总经理 Nikolaos Panigirtzoglou 领导的分析师团队在周三提供给 The Block 的报告中写道，受投资人在宏观经济不确定性之下寻求避险的推动，黄金正在吸引来自交易所交易基金（ETF）和期货投资者的资金流入。相比之下，比特币正被抛在后头，在期货市场的投机兴趣下降，且 ETF 连续三个月呈现资金流出。

摩根大通分析师写道：

「尽管市场宽度和流动性有所下降，但黄金仍然像瑞士法郎和日圆等货币一样，受惠于避险资金的流入，这些避险资金流在 ETF 和期货领域都有所体现。」

根据该报告引用的世界黄金协会数据，全球黄金 ETF 在 2025 年第一季录得 211 亿美元的净流入 ，其中光是中国和香港的 ETF 就占了 23 亿美元。分析师指出，这些资金流入约占全球黄金 ETF 总资产管理规模的 6%，而在中国/香港的黄金 ETF 占比则为 16%，这凸显了该地区对黄金需求的成长更为强劲。此外，分析师表示，从二月以来，黄金期货的投机性买盘也有所增加。

相比之下，比特币并没有共享到这样的资金流量，分析师总结道：「因此，比特币未能从持续支撑黄金的避险资金流中受益。」

根据 TradingView 的数据，现货黄金价格从今年初以来上涨了约 27%，在本周突破每盎司 3,300 美元，不断创下历史新高。而比特币在今年一月美国总统川普就职当天创下超过 109,000 美元的新高之后，经历了近三个月的下跌趋势，一度跌破 75,000 美元，最大跌幅约 31%。

比特币在最近两周有所反弹，截至本文发布之前，其交易价格为 84,762 美元。