比特币暴跌预警：9万美元防线再破！Bitfinex警告年底市场或将迎来更大风暴

Blockinfo2025-12-09

内容提要：比特币周一震荡回落，跌破9万美元，因全球债市动荡（多国国债收益率飙升）及市场风险偏好降温，且美联储本周政策信号成焦点。分析指出比特币面临结构性逆风：现货ETF资金持续流出、大量持有者处于亏损、现货需求减弱，使其与传统风险资产走势背离，市场脆弱性增加。多空双方正等待明确突破84,000美元或100,000美元的关键水平来确立下一趋势。

尽管比特币在周末急跌后迅速反弹，试图延续涨势，但周一美股开盘后买盘无以为继，价格再度回落、吐回大部分涨幅，整日维持在 9 万美元上下震荡。撰稿时，BTC 跌破 90,000 美元，过去 24 小时跌幅约 1.19%。

Table of Contents

全球债市动荡，风险偏好降温

整体加密市场虽然波动不大，但全球债市却掀起明显动荡。日本债市疑似出现压力，带动长天期政府公债殖利率大幅跳升：美国 10 年期公债殖利率攀升至 4.19%，创三个月高点；英国与欧洲公债亦同步走弱。日本 10 年期殖利率则逼近 2%，接近近 20 年高位。美股同日走疲，S&P 500 下跌 0.5%，那斯达克跌 0.3%，市场风险情绪明显受抑。

市场目前正聚焦于本周的年度最后一次联准会会议。虽然降息 25 基点已完全反映在预期中，但 Fed 对未来政策方向与流动性工具的讯号，可能在周三引发新的波动。LMAX 市场策略师 Joel Kruger 表示：

「金融环境若出现放松，或美元进一步走弱，将为加密市场带来有利条件；反之，若 Fed 在宽松步调或幅度上意外转鹰，恐使市场面临更大下行压力。」

BTC 面临结构性逆风

尽管比特币近期自 11 月低点反弹，但 Bitfinex 分析师警告，市场仍呈现结构性疲软、现货需求减弱。报告指出，当 S&P 500 逼近历史高点时，BTC 却陷入区间盘整，显示加密市场与传统风险资产的背离日益加深，反映比特币的相对弱势。

Bitfinex 列出几项强化此观点的关键讯号：

美国上市的比特币现货 ETF 出现持续资金流出，交易者在高位卖出而非累积部位，从主要交易所显著负向的成交量差（CVD）即可见一斑。
超过 700 万颗 BTC 处于未实现亏损状态，情况类似 2022 年盘整时期的熊市情绪。
虽然资金流入仍略为正向（每月约 86.9 亿美元，以净实现市值变化计算），但远低于高峰水准，只提供有限的下行防护。

Bitfinex 分析师认为，以上因素使得年底前市场处于较脆弱的结构。报告总结：

「随著现货需求减弱，市场目前面临明显缩水的买盘力量。这使价格支撑更为薄弱，也提高了市场对外部冲击、宏观波动及金融条件紧缩的敏感度。」

此外，QCP Capital 也在最新发布的市场报告中写到，目前多空双方都在等待一个能够打破僵局的引爆点：

「目前，BTC 仍维持区间盘整，多头与空头双方都能在当前市场中找到符合自身叙事的理由。最终，若能明确跌破 8.4 万美元，或突破具心理意义的 10 万美元关口，才有机会开启下一波主要趋势。选择权市场也反映了这一点：上周五出现对 2026 年 9 月 25 日到期的 50k/175k 跨式（straddle）的大量需求，显示部分投资者正押注比特币一旦脱离当前区间，可能迎来一波显著的单边走势。」

参考来源